Chỉ với 6 nhân sự đăng ký thuế, Công ty TNHH Đầu tư Xuất nhập khẩu Tổng hợp Đức Mai bất ngờ ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 2.022 tỷ đồng trong năm 2025 💰 mức cao nhất kể từ khi thành lập.
Khoản lợi nhuận gây chú ý này xuất hiện ngay sau khi doanh nghiệp chuyển hướng sang kinh doanh bất động sản, đồng thời hé lộ mạng lưới cổ đông nhiều lớp pháp nhân đứng phía sau.
Lợi nhuận đột biến sau nhiều năm thua lỗ
Theo báo cáo tài chính năm 2025, khoản lãi hơn 2.022 tỷ đồng đã giúp Đức Mai:
✔️ Xóa sạch khoản lỗ lũy kế hơn 480 tỷ đồng
✔️ Chấm dứt chuỗi 3 năm thua lỗ liên tiếp với tổng mức lỗ khoảng 619 tỷ đồng
Nhờ kết quả này:
🏢 Tổng tài sản doanh nghiệp tăng lên gần 10.200 tỷ đồng
💼 Vốn chủ sở hữu tăng gấp đôi lên hơn 4.042 tỷ đồng
Ở chiều ngược lại:
📉 Tổng nợ phải trả giảm 17% xuống 6.132 tỷ đồng
🏦 Trong đó nợ vay ngân hàng chiếm 4.778 tỷ đồng
Đáng chú ý, doanh nghiệp cũng đã:
💳 Tất toán trước hạn gần 1.352 tỷ đồng trái phiếu phát hành năm 2020 (dù kỳ hạn đến cuối năm 2025)
💸 Chi gần 148 tỷ đồng tiền lãi trái phiếu cho nhà đầu tư trong năm qua.
Từ công ty tư vấn 20 tỷ thành doanh nghiệp bất động sản 2.500 tỷ
Đức Mai được thành lập tháng 6/2018 với:
💰 Vốn điều lệ ban đầu: 20 tỷ đồng
📊 Ngành nghề: tư vấn đầu tư
Người sáng lập ban đầu là ông Lương Phan Sơn. Chỉ một tháng sau, vị trí đại diện pháp luật được chuyển sang ông Nguyễn Thành Long, người gắn bó lâu dài với doanh nghiệp.
Trong các năm tiếp theo, vốn điều lệ tăng dần:
📊 2020: 600 tỷ đồng
Tuy nhiên, bước ngoặt lớn chỉ xuất hiện vào cuối năm 2024, khi doanh nghiệp đồng thời:
🔁 Chuyển ngành nghề chính sang kinh doanh bất động sản
💰 Tăng vốn điều lệ lên 2.500 tỷ đồng
🏢 Xuất hiện thêm nhiều cổ đông tổ chức
Cơ cấu cổ đông khi đó gồm:
🏢 M Home: 40% vốn
🏢 An Thái Land: 36% vốn
👤 Nguyễn Thành Long: 24% vốn
Đáng chú ý, hai cổ đông doanh nghiệp đều đặt trụ sở tại tầng 7 tòa nhà 362 Phố Huế (Hà Nội) – trùng địa chỉ đăng ký của Đức Mai.
Cổ đông mới xuất hiện trước khi doanh nghiệp báo lãi lớn
Đầu năm 2025, cơ cấu cổ đông tiếp tục thay đổi khi:
🏢 Công ty TNHH Đầu tư Kim Phát Land tham gia góp vốn 13,5%
Điều này khiến tỷ lệ sở hữu của ông Nguyễn Thành Long giảm xuống 10,5%.
Kim Phát Land được thành lập cuối năm 2023 với:
💰 Vốn điều lệ ban đầu: 100 tỷ đồng
👥 Nhân sự đăng ký thuế: chỉ 2 người
Tuy nhiên chỉ sau hơn một năm, doanh nghiệp này tăng vốn lên 675 tỷ đồng.
Đến 13/3/2026, Đức Mai tiếp tục thay đổi pháp nhân đại diện vốn, chuyển từ Kim Phát Land sang bà Vũ Thị Hoàng Anh.
🔄 Chuỗi sở hữu nhiều lớp pháp nhân
Hai cổ đông lớn nhất của Đức Mai có mối liên hệ sở hữu khá phức tạp.
🏢 M Home cổ đông nắm 40% vốn Đức Mai, được thành lập năm 2022 với vốn điều lệ ban đầu 20 tỷ gần như thuộc sở hữu của An Thái Land.
Trong khi đó:
🏢 An Thái Land tăng vốn mạnh lên 990 tỷ vào năm 2025, nhưng cơ cấu cổ đông liên tục thay đổi.
Ban đầu doanh nghiệp do ông Hoàng Hồng Hòa kiểm soát. Sau đó phần lớn vốn được chuyển sang:
🏢 Công ty Cường Thịnh Việt Nam
👤 Bà Đặng Thị Thanh Tâm nắm phần còn lại
Đáng chú ý:
📌 Cường Thịnh Việt Nam chỉ mới thành lập tháng 4/2025
💰 Vốn điều lệ: 20 tỷ đồng
👤 Nhân sự đăng ký thuế: 1 người
Chuỗi sở hữu tiếp tục kéo dài đến:
🏢 Công ty TNHH Đầu tư Phú Thịnh Phát – doanh nghiệp từng phát hành 1.800 tỷ đồng trái phiếu.
Sau nhiều lần tái cấu trúc, quyền kiểm soát doanh nghiệp này chuyển sang Future Land.
Nhìn theo chuỗi sở hữu, hệ sinh thái có thể hình dung như sau:
📊 Future Land → Phú Thịnh Phát → An Thái Land → M Home → Đức Mai
Bên cạnh đó còn nhánh cổ đông khác gồm:
🏢 Kim Phát Land
👤 Nguyễn Thành Long
Trong mạng lưới này, ông Hoàng Hồng Hòa được xem là nhân vật có vai trò lớn khi từng giữ nhiều vị trí tại các doanh nghiệp liên quan.
🏙 Khoản lãi hơn 2.000 tỷ đến từ đâu?
Việc Đức Mai ghi nhận lợi nhuận hơn 2.000 tỷ đồng ngay trong năm đầu chuyển sang bất động sản khiến thị trường đặt ra nhiều câu hỏi.
Theo thông tin công bố, đầu năm 2025 có 4 doanh nghiệp tham gia chia sẻ dòng tiền dự án gồm:
🏢 Quản lý Biển Đông
🏢 Đức Mai
🏢Du lịch Hoàng Trường
🏢 Phú Thịnh Phát
Tháng 10.2025, thị trường bất động sản TP. HCM đón nhận thương vụ chuyển nhượng dự án Saigon Broadway tọa lạc trên đường Mai Chí Thọ, có quy mô 8,97 ha, tổng mức đầu tư hơn 10.500 tỉ đồng. Đây được xem là một trong mắt xích quan trọng giúp Đức Mai ghi nhận lãi đột biến trong những tháng cuối năm 2025.
📍Chủ đầu tư là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Sun City.
Đáng chú ý, doanh nghiệp này có liên quan đến Nippon, pháp nhân từng có cơ cấu cổ đông gồm: Phú Thịnh Phát; Hoàng Trường; Đức Mai
Từ các mối liên hệ trên, không loại trừ khả năng khoản lợi nhuận đột biến của Đức Mai đến từ việc ghi nhận lãi chuyển nhượng hoặc tái cấu trúc quyền sở hữu dự án gần 9 ha tại TP.HCM.
Nếu tính thêm lợi ích gián tiếp thông qua Phú Thịnh Phát, tổng lợi nhuận mà nhóm doanh nghiệp liên quan có thể thu về thậm chí còn lớn hơn đáng kể.
