1. Bối cảnh then chốt
- Tối nay, lúc 19h30 (22/7), Chủ tịch FED Jerome Powell sẽ phát biểu về triển vọng chính sách tiền tệ trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt về lao động, lạm phát lõi duy trì trên mức mục tiêu, nhưng áp lực suy thoái bắt đầu lộ diện.
- Thị trường hiện định giá khả năng FED cắt lãi suất ngay trong tháng 7 chỉ khoảng 20–30%, nhưng bất cứ phát biểu “nghiêng về cắt sớm” hay “duy trì kiên nhẫn” nào cũng sẽ lập tức tác động mạnh đến đồng USD, lợi suất trái phiếu – hai yếu tố trực tiếp chi phối nhóm kim loại, đặc biệt là bạc, bạch kim và đồng.
2. Tác động đến bạc
- Bạc thuộc nhóm kim loại quý, nhạy với chính sách tiền tệ Mỹ.
- Xu hướng tăng vẫn duy trì, có thể canh mua vùng 38.3 – 38.4, mục tiêu ngắn hạn 40 – 41.
- Nếu Powell phát tín hiệu cắt lãi sớm, USD yếu, lợi suất giảm, bạc dễ bật tăng mạnh, biên độ rộng. Ngược lại, Powell diều hâu, USD mạnh, lợi suất cao → bạc dễ điều chỉnh.
- Lưu ý: Bạc thường biến động mạnh hơn vàng, phản ứng cực nhanh khi Fed ra tin.
3. Tác động đến bạch kim
- Bạch kim vừa mang tính chất kim loại quý, vừa là kim loại công nghiệp quan trọng, chủ yếu dùng trong ô tô và thiết bị điện tử.
- Đà tăng hiện tại thiếu bền vững khi lực mua yếu, nên ưu tiên giao dịch ngắn hạn. Nếu giá phá vỡ vùng tam giác tích lũy, bạch kim có thể điều chỉnh sâu về 1.200 – 1.300.
- Nếu Powell phát tín hiệu nới lỏng, USD yếu, lợi suất giảm, dòng tiền trú ẩn có thể quay lại, bạch kim hưởng lợi tương tự bạc.
- Đồng thời, chi phí vay rẻ hơn sẽ hỗ trợ nhu cầu công nghiệp. Ngược lại, nếu Powell giữ quan điểm diều hâu, USD mạnh sẽ gây áp lực kép: kìm dòng tiền trú ẩn và giảm triển vọng tiêu dùng công nghiệp, nhất là tại Trung Quốc – thị trường tiêu thụ lớn nhất.
4. Tác động đến đồng
- Đồng thuộc nhóm kim loại cơ bản, gắn chặt với chu kỳ kinh tế và đầu tư hạ tầng. - Ưu tiên canh mua khi giá điều chỉnh về vùng 5.0, đặc biệt khi mức thuế mới có hiệu lực có thể tạo áp lực ngắn hạn. Nếu giá vượt 6.1, có thể mua đuổi nhưng chốt lời nhanh, vì lực chốt lời có thể xuất hiện mạnh.
- Nếu FED phát tín hiệu cắt lãi sớm, chi phí vay rẻ hơn, đầu tư hạ tầng – bất động sản được đẩy mạnh, nâng nhu cầu tiêu thụ đồng. USD yếu cũng giúp đồng rẻ hơn với các nước nhập khẩu.
- Ngược lại, nếu Powell giữ quan điểm diều hâu, USD mạnh, chi phí vay cao, đầu tư bị kìm hãm, đồng dễ mất đà phục hồi, nhất là khi Trung Quốc chưa tung thêm gói kích cầu rõ rệt.
5. Kết luận
- Nhóm kim loại – đặc biệt là bạc, bạch kim, đồng – sẽ phản ứng rất nhạy với bài phát biểu Powell tối nay.
- Nếu tín hiệu “nghiêng về cắt sớm”, USD yếu đi, lợi suất giảm → bạc và bạch kim có thể bật tăng mạnh ngay trong phiên Mỹ, đồng được hưởng lợi từ kỳ vọng nhu cầu hạ tầng phục hồi.
- Nếu Powell giữ quan điểm “kiên nhẫn”, duy trì lãi suất cao, USD mạnh trở lại, lợi suất duy trì đỉnh → bạc, bạch kim dễ điều chỉnh, đồng thiếu động lực bứt phá.
- Trong kịch bản này, bạc sẽ biến động mạnh nhất, tiếp đến là bạch kim, còn đồng chịu tác động gián tiếp hơn nhưng vẫn bám sát diễn biến USD.
