Thị trường vàng gần đây đã trải qua sự biến động đáng kể và những thay đổi về mặt cấu trúc, với giá đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh thị trường biến động phức tạp. Phân tích này khám phá tình hình hiện tại của thị trường vàng, cơ chế giao dịch của nó và các yếu tố thúc đẩy quỹ đạo của nó hướng tới mức định giá cao hơn.
Cấu trúc thị trường và địa điểm giao dịch
Thị trường vàng hoạt động trên nhiều địa điểm, với thị trường OTC (over-the-counter) London vẫn là trung tâm giao dịch chính, chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch danh nghĩa toàn cầu. Trong khi Hiệp hội thị trường vàng thỏi London (LBMA) quản lý thị trường này, bộ phận COMEX của CME đã nổi lên như một địa điểm ngày càng quan trọng để khám phá giá, đặc biệt là thông qua các hợp đồng tháng hoạt động của nó.
Các thị trường thứ cấp ở Dubai, Ấn Độ, Nhật Bản, Singapore và Hồng Kông, cùng với Sàn giao dịch vàng Thượng Hải và Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải, phục vụ nhu cầu khu vực và hoạt động như các trung tâm giao dịch quan trọng, mặc dù tính thanh khoản tương đối thấp hơn so với các địa điểm chính.
Sự biến động gần đây của thị trường
Một số biến động đáng chú ý trên thị trường đã xuất hiện:
1. Tỷ giá hoán đổi kỳ hạn : Tỷ giá hoán đổi kỳ hạn vàng OTC đã giảm mạnh, trong khi hợp đồng tương lai vàng vẫn duy trì cấu trúc contango tương đối ổn định. Sự phân kỳ bất thường này làm nổi bật những căng thẳng ngày càng tăng trên thị trường vàng vật chất.
2. Lãi suất cho thuê : Lãi suất cho thuê vàng, biểu thị chi phí vay vàng, đã tăng đột biến đáng kể. Sự gia tăng này cho thấy nhu cầu vay vàng tăng cao hoặc nguồn cung cho vay giảm, có khả năng chỉ ra căng thẳng trên thị trường vật chất.
3. Trao đổi lấy hàng hóa vật lý (EFP) : Thị trường EFP đã chứng kiến sự biến động đáng kể, đặc biệt là sau các cuộc thảo luận về việc thực hiện thuế quan của Hoa Kỳ. Điều này đã dẫn đến sự khác biệt đáng kể giữa giá cả ở London và New York.
Phản ứng của thị trường và sự thay đổi hàng tồn kho
Để ứng phó với những sự xáo trộn này, các ngân hàng đã bắt đầu chuyển vàng dự trữ sang New York, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong lượng hàng tồn kho tại kho CME. Sự thay đổi này đã góp phần thắt chặt các điều kiện tại thị trường London, thể hiện qua sự gia tăng đột biến trong tỷ giá hoán đổi và cho thuê vàng.
Triển vọng đầu tư và mục tiêu giá
Con đường đạt mức giá 3.000 đô la một ounce dường như ngày càng khả thi, được hỗ trợ bởi một số yếu tố chính:
* Môi trường vĩ mô : Sự mất cân bằng tài chính dai dẳng ở các nền kinh tế lớn, đặc biệt là Hoa Kỳ, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản dự trữ.
* Chính sách không chắc chắn : Các tranh chấp thương mại đang diễn ra và các cuộc tranh luận về chính sách tiền tệ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn.
* Nhu cầu đầu tư : Các mô hình cho thấy chỉ cần nhu cầu đầu tư tăng 1% cũng có thể đẩy giá vàng lên 3.000 USD/oz, trong khi nhu cầu tăng 10% có thể đẩy giá lên 3.500 USD/oz.
Tác động của Trung Quốc
Một diễn biến đáng kể là chương trình thí điểm của Trung Quốc cho phép các quỹ bảo hiểm đầu tư vào nhiều sản phẩm vàng khác nhau. Với các công ty bảo hiểm Trung Quốc quản lý khoảng 4,4 nghìn tỷ đô la tài sản và được phép phân bổ tới 1% cho vàng, điều này có thể tạo ra dòng tiền tiềm năng là 25-28 tỷ đô la, tương đương với khoảng 300 tấn vàng mua vào hoặc 6,5% thị trường vật chất hàng năm.
Phần kết luận
Thị trường vàng đang trải qua giai đoạn chuyển đổi phức tạp, với các mối quan hệ giao dịch truyền thống cho thấy dấu hiệu căng thẳng trong bối cảnh điều kiện kinh tế toàn cầu thay đổi. Trong khi con đường đến mức 3.000 đô la/oz đang đối mặt với nhiều thách thức, sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô, sự bất ổn về chính sách và các nguồn cầu mới tiềm năng, đặc biệt là từ Trung Quốc, cho thấy áp lực tăng giá liên tục.
Những người tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ diễn biến về tỷ lệ cho thuê, EFP và biến động hàng tồn kho thực tế như các chỉ báo chính về hướng đi của thị trường.
----------------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
