CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (CII) vừa khiến không ít cổ đông bất ngờ khi ra nghị quyết tạm thời chưa chia cổ tức bằng tiền ở hai đợt gần nhất, dự kiến vào 01/01/2026 và 01/04/2026.
Theo thông báo phát đi ngày 19/12/2025, quyết định này nhằm dồn toàn lực tài chính cho dự án mở rộng cao tốc TP.HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận, tuyến giao thông được xem là huyết mạch của khu vực phía Nam.
🚧 Cao tốc “xương sống” 36.125 tỷ đồng, thu phí gần 20 năm
Dự án được triển khai theo hình thức BOT, vừa chính thức khởi công, với tổng mức đầu tư lên tới 36.125 tỷ đồng. Thời gian thi công dự kiến kéo dài 3 năm (2025 – 2028), sau đó thu phí trong 17 năm 2 tháng, từ 2029 đến 2046.
Tuyến cao tốc này giữ vai trò chiến lược khi kết nối TP.HCM với Đồng bằng sông Cửu Long, đồng thời liên thông với sân bay Long Thành và hệ thống cảng biển trọng điểm khu vực Đông Nam Bộ.
💸 Chưa vay được ngân hàng, CII phải “tự thân vận động”
Theo CII, trong giai đoạn đầu triển khai, nguồn vốn vay ngân hàng chưa được giải ngân, buộc doanh nghiệp phải chủ động bố trí dòng tiền, ưu tiên tuyệt đối cho tiến độ dự án. Đây là lý do HĐQT quyết định tạm hoãn chia cổ tức tiền mặt, dù điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng ngắn hạn của cổ đông.
📈 Đặt cược dài hạn sau khi “ăn nên làm ra” giai đoạn 1
Đáng chú ý, tại dự án BOT cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận giai đoạn 1, CII đang nắm tới 89% vốn và ghi nhận nguồn thu ổn định, tăng trưởng tốt. Việc tiếp tục rót vốn vào giai đoạn mở rộng được xem là canh bạc dài hạn, nhằm củng cố danh mục đầu tư bền vững cho những năm tới.
📊 Cổ phiếu tăng mạnh, cổ tức lại “đứng hình”
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CII thời gian qua liên tục biến động mạnh. Chốt phiên ngày 19/12, thị giá CII đạt khoảng 23.450 đồng/cổ phiếu, gần gấp đôi so với đầu năm.
👉 Câu hỏi đặt ra: Cổ đông sẽ tiếp tục kiên nhẫn chờ “trái ngọt” dài hạn, hay áp lực cổ tức sẽ sớm quay trở lại bàn nghị sự của CII?
