Các quỹ vàng trở thành nhóm giảm mạnh nhất trên thị trường

Các quỹ đầu tư vàng và cổ phiếu khai thác vàng là nhóm chịu thiệt hại nặng nề nhất kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào ngày 28/02/2026. Dữ liệu cho thấy phần lớn các quỹ có hiệu suất kém nhất đều thuộc nhóm tài sản liên quan đến vàng, phản ánh sự đảo chiều mạnh mẽ của thị trường sau giai đoạn tăng nóng trước đó.

Cụ thể, nhiều quỹ ghi nhận mức giảm sâu trên -25% đến hơn -30% chỉ trong chưa đầy một tháng. Trong đó, quỹ Amundi Global Gold Mines giảm -30,69%, quỹ VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF giảm -30,49%, và quỹ Mitsubishi Japan Equity Small & Mid Cap giảm -30,33%.

 

Ngoài ra, hàng loạt quỹ khác như Jupiter Gold and Silver (-29,72%), UBS Solactive US Listed Gold & Silver Miners ETF (-29,55%) hay Edmond de Rothschild Gold (-29,03%) cũng nằm trong danh sách giảm sâu nhất. Điều này cho thấy mức độ lan rộng của đà giảm trên toàn bộ nhóm tài sản kim loại quý.

Giá vàng đảo chiều mạnh sau khi đạt đỉnh lịch sử đầu năm

Trước khi xung đột xảy ra, thị trường vàng đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025. Giá vàng đạt mức cao kỷ lục khoảng 5.589 USD/ounce vào cuối tháng 1/2026, nhờ nhu cầu mua vào từ các ngân hàng trung ương và dòng tiền đầu tư lớn.

Đà tăng này còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và xu hướng đa dạng hóa tài sản khỏi đồng USD. Trong bối cảnh đó, vàng được xem là tài sản trú ẩn an toàn và thu hút dòng vốn lớn từ nhà đầu tư toàn cầu.

Tuy nhiên, ngay sau khi xung đột Iran nổ ra, thị trường đã đảo chiều mạnh. Thay vì tiếp tục tăng như kỳ vọng của một tài sản trú ẩn, vàng lại chịu áp lực bán lớn khi nhà đầu tư chuyển sang nắm giữ tiền mặt và các tài sản thanh khoản cao hơn.

Áp lực từ đồng USD mạnh và lợi suất tăng khiến vàng suy yếu

Một trong những nguyên nhân chính khiến vàng giảm mạnh là sự tăng giá của đồng USD. Khi đồng USD mạnh lên, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó làm giảm nhu cầu nắm giữ kim loại quý này.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu tăng cao cũng gây áp lực lên vàng. Là tài sản không sinh lãi, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn khi lợi suất trái phiếu tăng, khiến dòng tiền chuyển dịch sang các công cụ có thu nhập cố định.

Ngoài ra, xu hướng “flight to liquidity”, tức là nhà đầu tư ưu tiên giữ tiền mặt trong giai đoạn bất ổn – đã khiến vàng bị bán tháo. Điều này cho thấy trong giai đoạn đầu của khủng hoảng, nhu cầu thanh khoản có thể lấn át vai trò trú ẩn truyền thống của vàng.

Cổ phiếu khai thác vàng chịu tác động kép từ giá và chi phí

Không chỉ giá vàng giảm, nhóm cổ phiếu khai thác vàng còn chịu ảnh hưởng mạnh hơn do biến động chi phí sản xuất. Các công ty khai thác phụ thuộc nhiều vào năng lượng, đặc biệt là dầu, trong quá trình vận hành.

Khi xung đột Iran gây ra cú sốc nguồn cung năng lượng, giá dầu tăng đã làm chi phí khai thác leo thang. Điều này tạo ra áp lực kép lên lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác vàng, vừa chịu giá bán giảm vừa đối mặt chi phí đầu vào tăng cao.

Do đó, cổ phiếu ngành khai thác vàng có mức biến động mạnh hơn so với giá vàng vật chất. Đây là lý do khiến các quỹ đầu tư vào cổ phiếu vàng ghi nhận mức sụt giảm sâu hơn đáng kể so với thị trường vàng nói chung.

Chỉ số cổ phiếu vàng điều chỉnh mạnh nhưng vẫn vượt trội trong dài hạn

Chỉ số FTSE Gold Mines, đại diện cho nhóm các công ty khai thác vàng lớn trên toàn cầu, đã rơi vào vùng điều chỉnh khi giảm khoảng 25% từ đỉnh gần nhất. Đây là mức giảm đáng kể, phản ánh áp lực bán mạnh trên toàn ngành.

 

Tuy nhiên, xét trong dài hạn, nhóm cổ phiếu vàng vẫn duy trì hiệu suất vượt trội. Trong vòng 12 tháng, chỉ số này vẫn tăng 99,3%, cao hơn đáng kể so với mức tăng 13,3% của chỉ số S&P 500.

📊 NHẬN ĐỊNH KỸ THUẬT VÀNG

 

Xu hướng ngắn hạn của vàng đang chuyển sang giảm điều chỉnh sau khi phá vỡ cấu trúc tăng trước đó và rơi khỏi vùng hỗ trợ quan trọng quanh 4,798 – 4,867. Đà giảm mạnh kèm nến thân dài cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế.

Hiện tại, giá đang phản ứng tại vùng hỗ trợ gần 4,356 – 4,429. Đây là vùng cầu quan trọng trong quá khứ, khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, nếu vùng này bị phá vỡ dứt khoát, giá có thể tiếp tục điều chỉnh sâu về vùng thấp hơn quanh 3,891 – 3,959.

Ở chiều ngược lại, các vùng kháng cự cần lưu ý lần lượt là 4,798 – 4,867 và mạnh hơn tại 5,172 – 5,242. Chỉ khi giá quay lại và giữ vững trên các vùng này thì xu hướng tăng mới có thể được xác nhận trở lại.

👉 Nhận định: Ngắn hạn vàng có khả năng hồi kỹ thuật nhưng xu hướng chính vẫn là điều chỉnh giảm. Ưu tiên theo dõi phản ứng giá tại vùng 4,356 – 4,429 để xác định khả năng giữ giá hoặc phá vỡ tiếp diễn xu hướng giảm.

-------------

Tham gia ROOM cập nhật tin tức Vàng, Bạc: https://zalo.me/g/ootsdjf34ziq6itab2vt

Liên hệ: Trần Nhài - 0964 274 326