Dù tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh về lợi nhuận và quy mô tài sản trong năm 2025, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, BID) vẫn đối mặt với áp lực đáng kể về chất lượng tín dụng, khi nợ có khả năng mất vốn tăng vọt và trở thành động lực chính kéo nợ xấu đi lên.
📌 Nợ mất vốn là “điểm nóng” lớn nhất
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, tại thời điểm 31/12/2025 nợ có khả năng mất vốn của BIDV đạt 25.807 tỷ tăng 30,2% so với cuối năm 2024, tương đương tăng thêm gần 5.987 tỷ chỉ sau một năm. Đây là mức tăng tuyệt đối lớn nhất trong cơ cấu nợ xấu nội bảng, phản ánh áp lực rủi ro tập trung rõ nét ở nhóm nợ rủi ro cao nhất.
⚠️ Nợ xấu nội bảng tăng trở lại
Tổng nợ xấu nội bảng của BIDV cuối năm 2025 đạt 34.966 tỷ tăng 20,3% so với cuối năm trước. Ngoài nợ mất vốn, nợ dưới tiêu chuẩn cũng tăng 22% lên 4.472 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, nợ nghi ngờ giảm 16%, xuống 4.687 tỷ phần nào giúp “hãm phanh” đà tăng chung của nợ xấu.
🔍 Đáng chú ý, nợ cần chú ý nhóm nợ tiềm ẩn nguy cơ chuyển thành nợ xấu lại giảm 11,3%, xuống 30.550 tỷ đồng. Diễn biến này cho thấy áp lực chuyển nhóm nợ trong ngắn hạn có dấu hiệu được kiểm soát, song sự gia tăng mạnh của nợ mất vốn vẫn đặt ra dấu hỏi về chất lượng tín dụng thực chất khi dư nợ tăng nhanh.
📊 Tỷ lệ nợ xấu nhích lên
Theo đó, tỷ lệ nợ xấu của BIDV tại ngày 31/12/2025 đạt 1,47%, tăng nhẹ so với mức 1,41% cuối năm 2024. Dù vẫn nằm trong ngưỡng kiểm soát, xu hướng đi lên của nợ xấu đặc biệt ở nhóm nợ mất vốn, cho thấy rủi ro tín dụng đang hiện hữu rõ ràng hơn.
💰 Lợi nhuận vẫn tăng trưởng mạnh
Trái ngược với bức tranh nợ xấu, hoạt động kinh doanh của BIDV năm 2025 tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực. Riêng quý IV/2025, lợi nhuận sau thuế đạt 11.543 tỷ tăng gần 44% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về ngân hàng mẹ đạt 11.409 tỷ tăng 44,8%.
Thu nhập lãi thuần quý IV đạt 19.247 tỷ đồng, tăng 23,7%, tiếp tục là trụ cột lợi nhuận. Các khoản thu nhập khác tăng mạnh, góp phần bù đắp sự biến động ở một số mảng ngoài lãi.
📈 Cả năm 2025: lãi gần 38.000 tỷ đồng
Lũy kế năm 2025, BIDV ghi nhận lợi nhuận trước thuế 37.863 tỷ tăng 18% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 30.483 tỷ tăng 18,7%, duy trì mức tăng trưởng hai chữ số dù quy mô đã rất lớn. Thu nhập lãi thuần cả năm đạt 63.357 tỷ đồng, tăng 9,2%, trong bối cảnh chi phí vốn chịu áp lực do mặt bằng lãi suất huy động cao.
🏗️ Quy mô tài sản vượt 3,3 triệu tỷ đồng
Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất của BIDV đạt hơn 3,33 triệu tỷ đồng, tăng 20,7% so với cuối năm 2024. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 2,37 triệu tỷ đồng, tăng 15,8%, chiếm hơn 70% tổng tài sản.
Hoạt động trên thị trường liên ngân hàng cũng được đẩy mạnh, khi tiền gửi và cho vay các TCTD khác tăng 63,4%, lên 457.354 tỷ trong khi danh mục chứng khoán đầu tư đạt 285.463 tỷ đồng, điều chỉnh theo hướng linh hoạt hơn.
💼 Nguồn vốn mở rộng, vốn chủ sở hữu tăng gần 20%
Tiền gửi khách hàng đạt 2,22 triệu tỷ tăng 13,8%; phát hành giấy tờ có giá đạt 225.408 tỷ tăng 13,3%. Vốn chủ sở hữu cuối năm đạt 173.611 tỷ tăng 19,8%, trong đó lợi nhuận chưa phân phối tăng 23,6%, tạo dư địa cho tăng trưởng dài hạn.
📉 Cổ phiếu và góc nhìn phân tích
Cổ phiếu BID giao dịch quanh 53.700 đồng/cp, giảm nhẹ so với phiên trước. Trước đó, Chứng khoán Rồng Việt cho rằng BID không còn hấp dẫn trong ngắn hạn sau khi tăng hơn 30% chỉ trong hai tuần đầu năm 2026, và đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 50.100 đồng/cp.
🔎 Thanh tra NHNN liên tiếp “soi” chi nhánh
Cuối năm 2025 – đầu 2026, Thanh tra Ngân hàng Nhà nước đã công bố kết luận thanh tra tại nhiều chi nhánh BIDV như Bình Dương, Lạng Sơn, Sơn La, Sông Hàn. Dù chưa phát sinh vi phạm nghiêm trọng, cơ quan thanh tra vẫn chỉ ra các tồn tại phổ biến trong thẩm định tín dụng, giám sát sau cho vay, quản lý tài sản bảo đảm và xử lý nợ xấu, yêu cầu BIDV sớm chấn chỉnh để kiểm soát rủi ro tốt hơn.
