Quý III/2025, Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) gây chú ý khi báo lợi nhuận trước thuế hơn 576 tỷ đồng, cao gấp gần 30 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, đằng sau con số ấn tượng này là một bức tranh kinh doanh nhiều mảng sáng, tối đan xen:
❌ thu nhập lãi thuần âm
📉 nợ xấu gia tăng
⚖️ lợi nhuận phụ thuộc lớn vào nguồn thu ngoài lõi
Lõi tín dụng suy yếu, biên lãi ròng bị “ăn mòn”
💥 Điểm đáng chú ý nhất trong quý là thu nhập lãi thuần âm 260,6 tỷ đồng, đảo chiều hoàn toàn so với mức +719 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân đến từ:
- Thu nhập lãi đạt 5.884 tỷ đồng, tăng gần 70%
- Chi phí lãi vọt lên 6.145 tỷ đồng, tăng tới 124%
➡️ Chênh lệch này khiến biên lãi ròng co hẹp mạnh, phản ánh áp lực huy động vốn và cạnh tranh thanh khoản ngày càng gay gắt.
🛟 Thu ngoài lõi “gánh” lợi nhuận
Trong bối cảnh tín dụng kém khả quan, nguồn thu ngoài lãi trở thành phao cứu sinh cho PVcomBank:
💼 Lãi thuần dịch vụ: 96,8 tỷ đồng (+60%)
💱 Kinh doanh ngoại hối: 104 tỷ đồng (gấp >21 lần)
⭐ Hoạt động khác: 4.357 tỷ đồng, tăng hơn 80 lần, giữ vai trò quyết định giúp ngân hàng báo lãi lớn
👉 Có thể thấy, lợi nhuận quý III chủ yếu đến từ các khoản thu không mang tính cốt lõi.
9 tháng lãi lớn, nhưng chất lượng tăng trưởng gây lo ngại
📆 Lũy kế 9 tháng 2025, PVcomBank đạt 1.389 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, gấp hơn 15 lần cùng kỳ.
Tuy nhiên:
- Thu nhập lãi thuần chỉ đạt 1.447 tỷ đồng, giảm 16,4%
- Thu nhập từ hoạt động khác lên tới 6.276 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng áp đảo
➡️ Bức tranh lợi nhuận cho thấy sự lệch pha rõ rệt giữa con số tăng trưởng và hiệu quả hoạt động lõi.
Dự phòng tăng mạnh, nợ xấu leo thang
⚠️ Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 9 tháng tăng vọt lên 3.844 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ, phản ánh áp lực xử lý rủi ro ngày càng lớn.
📌 Tại ngày 30/9/2025:
- Tổng tài sản: 253.141 tỷ đồng (+12,1%)
- Dư nợ cho vay: 132.406 tỷ đồng (+15,2%)
- Nợ xấu nội bảng: gần 4.900 tỷ đồng (+36%)
❌ Nợ có khả năng mất vốn tăng mạnh 50%
- Tỷ lệ nợ xấu ước khoảng 3,7%, cao hơn cuối 2024
Ngoài ra, PVcomBank vẫn đang “ôm” hơn 3.463 tỷ đồng nợ xấu tại VAMC 🧾.
Thanh khoản và vốn: vẫn còn áp lực
💰 Tiền gửi khách hàng tăng hơn 8%, tiếp tục là nguồn vốn chủ lực.
📥 Tuy nhiên, ngân hàng cũng gia tăng vay từ Chính phủ và NHNN, cho thấy áp lực thanh khoản chưa hạ nhiệt.
📌 Vốn chủ sở hữu đạt 12.240 tỷ đồng (+12,4%), trong khi vốn điều lệ giữ nguyên 9.000 tỷ đồng.
Lãi cao, nhưng chưa “đẹp” về chất
✨ PVcomBank đang ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh về mặt con số,
nhưng:
- Lõi tín dụng âm
❗ Nợ xấu tăng nhanh
- Phụ thuộc lớn vào thu nhập ngoài lõi
➡️ Bài toán chất lượng tăng trưởng và tính bền vững vẫn là dấu hỏi lớn trong các quý tới.
