Ông Trump đang soạn thảo sắc lệnh hành pháp cho phép các quỹ hưu trí 401(k) tiếp cận nhóm tài sản thay thế, bao gồm tiền mã hóa, vàng và cổ phần tư nhân.

Cựu Tổng thống Donald Trump đang chuẩn bị mở cửa thị trường hưu trí trị giá 9 nghìn tỷ USD của Mỹ cho các khoản đầu tư vào tiền điện tử, vàng và cổ phần tư nhân – một động thái có thể làm thay đổi sâu sắc cách người Mỹ quản lý tài sản tiết kiệm cho tuổi già.

Theo ba nguồn thạo tin, ông Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp ngay trong tuần này nhằm cho phép các quỹ hưu trí 401(k) được đầu tư vào các tài sản thay thế, vượt ra ngoài phạm vi cổ phiếu và trái phiếu truyền thống.

Những khoản đầu tư mới này sẽ bao gồm một danh mục đa dạng: từ tài sản kỹ thuật số như tiền điện tử, kim loại quý, cho đến các quỹ tập trung vào mua bán sáp nhập doanh nghiệp, cho vay tư nhân và các thương vụ hạ tầng.

Sắc lệnh cũng sẽ yêu cầu các cơ quan quản lý liên bang tại Washington rà soát các rào cản pháp lý còn tồn tại, nhằm tạo điều kiện cho các khoản đầu tư thay thế này được đưa vào các quỹ chuyên nghiệp quản lý tài sản cho người gửi tiết kiệm 401(k), theo các nguồn tin cho biết.

“Ông Trump cam kết khôi phục thịnh vượng cho người dân Mỹ và bảo vệ tương lai kinh tế của họ. Tuy nhiên, chưa có quyết định nào được coi là chính thức nếu không xuất phát từ chính Tổng thống Trump,” Nhà Trắng cho biết trong một tuyên bố gửi tới Financial Times.

Tại Mỹ, 401(k) là một trong những hình thức tiết kiệm hưu trí phổ biến nhất, cho phép người lao động đầu tư một phần lương vào các chứng khoán niêm yết mà không bị đánh thuế trước. Tuy nhiên, hiện phần lớn các khoản đầu tư này vẫn chỉ giới hạn trong các quỹ cổ phiếu và trái phiếu công khai.

Sắc lệnh mới sẽ đẩy nhanh nỗ lực của ông Trump nhằm đưa đầu tư tiền mã hóa vào dòng chảy tài chính chính thống. Trước đó, chính quyền Trump đã ngừng theo đuổi một số vụ kiện nổi bật nhằm vào các sàn giao dịch tiền số lớn.

Hạ viện Mỹ hôm thứ Năm vừa qua cũng đã thông qua ba dự luật liên quan đến tiền số với sự ủng hộ mạnh mẽ từ Trump – cho thấy cách ông đang tìm cách thúc đẩy ngành công nghiệp này.

Trump đã tranh cử với khẩu hiệu “giải phóng” tiền số khỏi các quy định mà ông cho là quá hà khắc, và ông cũng từng tuyên bố ngành này đã giúp ông giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2024.

Gia đình ông Trump hiện cũng là một nhà đầu tư lớn vào tiền điện tử, với thương vụ mua hơn 2 tỷ USD tiền mã hóa như Bitcoin thông qua công ty niêm yết Trump Media & Technology Group, đồng thời cũng đã phát hành một đồng stablecoin và nhiều token giá trị khác.

Chính quyền Trump đã bắt đầu nới lỏng các quy định liên quan đến đầu tư tiền mã hóa trong tài khoản hưu trí. Vào tháng 5, Bộ Lao động đã hủy bỏ một quy định thời Biden vốn khuyến cáo các nhà quản lý quỹ 401(k) không nên đưa tiền số vào danh mục đầu tư.

Ngoài tiền số, sắc lệnh của Trump cũng mở đường cho các tập đoàn vốn tư nhân lớn nhất thế giới như Blackstone, ApolloBlackRock – những đơn vị đang đặt kỳ vọng tăng trưởng vào việc quản lý tài sản cho người tiết kiệm hưu trí thông thường.

Sắc lệnh sẽ yêu cầu Bộ Lao động xem xét một “vùng an toàn pháp lý” cho các nhà quản lý quỹ hưu trí, nhằm giảm thiểu rủi ro pháp lý nếu họ cung cấp các sản phẩm đầu tư tư nhân – vốn thường có phí cao hơn và khó định giá hoặc thanh khoản hơn so với cổ phiếu công khai.

Các tập đoàn vốn tư nhân như Blackstone và Apollo dự đoán rằng việc tiếp cận được nguồn vốn từ các quỹ 401(k) có thể giúp ngành thu hút thêm hàng trăm tỷ USD tài sản mới. Họ đã bắt đầu thiết lập các liên minh chiến lược với các nhà quản lý tài sản lớn.

Cụ thể, Blackstone đã hợp tác với Vanguard, trong khi Apollo và Partners Group là những đơn vị cung cấp sản phẩm đầu tư cho Empower – một trong những đơn vị bảo trợ kế hoạch 401(k) lớn. BlackRock cũng đã bắt đầu làm việc với Great Gray Trust, một bên thứ ba quản lý kế hoạch tiết kiệm hưu trí.

Việc mở cửa quỹ hưu trí 401(k) cho các khoản đầu tư tư nhân diễn ra trong bối cảnh ngành vốn tư nhân gặp khó khăn trong việc huy động vốn mới từ các nhà đầu tư tổ chức như quỹ hưu trí hay quỹ tài trợ đại học. Tuy nhiên, việc dồn vốn tiết kiệm của người dân vào các tài sản kém thanh khoản như vậy cũng tiềm ẩn rủi ro – như chi phí cao, mức đòn bẩy lớn và tính minh bạch thấp trong định giá tài sản của quỹ.