Thuế quan của Mỹ phủ bóng đen lên triển vọng xuất khẩu và cán cân vãng lai của Hàn Quốc

Triển vọng kinh tế Hàn Quốc đang đối mặt với những thách thức lớn khi các biện pháp thuế quan của Mỹ bắt đầu phát huy tác động toàn diện, đặc biệt đối với lĩnh vực xuất khẩu – trụ cột quan trọng của nền kinh tế. Theo dự báo mới nhất, thặng dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc trong năm 2026 sẽ sụt giảm đáng kể so với năm 2025, phản ánh áp lực ngày càng gia tăng từ các rào cản thương mại.

Thặng dư tài khoản vãng lai giảm mạnh

Báo cáo ngày 4/9 của Trung tâm Tài chính quốc tế Hàn Quốc (KIFC) cho biết, tám ngân hàng đầu tư toàn cầu (IB) cùng nhận định thặng dư tài khoản vãng lai của Hàn Quốc tính theo tỷ lệ phần trăm GDP sẽ giảm 0,7 điểm phần trăm, từ mức trung bình 5,1% trong năm 2025 xuống còn 4,4% trong năm 2026.

Điểm đáng chú ý là mặc dù dự báo năm nay được điều chỉnh tăng lên so với mức 4,8% đưa ra hồi tháng 7, song dự báo cho năm 2026 vẫn giữ nguyên, cho thấy sự thận trọng cao của giới phân tích. Điều này phản ánh thực tế rằng, dù nền kinh tế Hàn Quốc vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng xuất khẩu – yếu tố then chốt quyết định thặng dư tài khoản vãng lai – đang đứng trước triển vọng kém lạc quan hơn.

Theo số liệu, thặng dư tài khoản vãng lai năm 2026 chỉ còn bằng 77% so với năm 2025. Trong báo cáo công bố ngày 28/8, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) ước tính thặng dư năm 2025 sẽ đạt mức kỷ lục 153 nghìn tỷ won (tương đương khoảng 110 tỷ USD). Tuy nhiên, năm 2026 con số này chỉ còn khoảng 85 tỷ USD, tức giảm tới 25 tỷ USD so với năm trước. Đáng chú ý, khoảng cách giữa thặng dư của hai năm, vốn chỉ 10 tỷ USD trong dự báo tháng 5, đã tăng gấp 2,5 lần chỉ trong vòng 3 tháng, cho thấy tác động của chính sách thuế quan ngày càng được phản ánh rõ rệt.

Tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ

Dự báo mới nhất đã tính toán đầy đủ ảnh hưởng của các thuế quan tương hỗ và thuế quan phổ cập do Mỹ áp đặt đối với hàng hóa nhập khẩu từ Hàn Quốc. Đây là yếu tố chính khiến cán cân thương mại và tăng trưởng xuất khẩu của Hàn Quốc suy yếu.

Theo dữ liệu của BOK, ô tô chiếm tới 36% tổng kim ngạch xuất khẩu của Hàn Quốc sang Mỹ trong năm 2024, đứng đầu trong số 50 quốc gia xuất khẩu lớn nhất vào thị trường này. Bên cạnh đó, thép, nhôm và đồng chiếm khoảng 7% nhưng lại phải đối mặt với mức thuế suất cực cao, có thể lên tới 50%. Trong khi đó, chất bán dẫn – một trong những mặt hàng xuất khẩu chủ lực khác – hiện vẫn chưa bị áp dụng mức thuế hoàn chỉnh, song đã rơi xuống vị trí thứ 8 với thị phần chỉ 3%.

BOK phân tích rằng chính sách thuế quan của Mỹ sẽ kéo giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế Hàn Quốc khoảng 0,45% trong năm 2025 và 0,6% trong năm 2026. Điều này đồng nghĩa với việc, dù vẫn duy trì được tăng trưởng, Hàn Quốc sẽ phải đối mặt với sức ép lớn hơn từ phía thương mại quốc tế.

Kinh tế tăng trưởng chậm lại – nhu cầu nội địa trở thành trụ đỡ

Theo dự báo chung của tám IB toàn cầu, kinh tế Hàn Quốc sẽ tăng trưởng 1,0% trong năm 2025 và 1,8% trong năm 2026, không thay đổi so với dự báo trước đó vào tháng 7. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh tế duy trì ở mức thấp và thặng dư tài khoản vãng lai giảm lại phản ánh triển vọng xuất khẩu ngày càng kém tích cực.

Một quan chức trong ngành tài chính nhận định: “Các doanh nghiệp Hàn Quốc phụ thuộc rất nhiều vào thị trường Mỹ. Nếu tác động toàn diện của các biện pháp thuế quan dần hiện rõ, xuất khẩu chắc chắn sẽ chịu tổn thất lớn. Trong bối cảnh đó, việc kích thích nhu cầu trong nước sẽ trở nên then chốt để đảm bảo tăng trưởng kinh tế ở mức trên 1% vào năm tới.”

Vẫn duy trì thặng dư trong ngắn hạn

Dù triển vọng trung và dài hạn không mấy sáng sủa, dữ liệu gần đây vẫn cho thấy tình hình cán cân vãng lai của Hàn Quốc duy trì ở mức khả quan. Theo số liệu công bố ngày 5/9 của BOK, thặng dư tài khoản vãng lai tháng 7/2025 đạt 15 nghìn tỷ won (khoảng 10,78 tỷ USD), giảm so với tháng 6 (14,27 tỷ USD), nhưng vẫn là mức thặng dư cao nhất từ trước đến nay cho các tháng 7. Đặc biệt, Hàn Quốc đã duy trì thặng dư trên 10 tỷ USD trong ba tháng liên tiếp kể từ tháng 5/2025, khẳng định vị thế là một nền kinh tế xuất siêu trong ngắn hạn.

Triển vọng

Tổng hợp lại, bức tranh kinh tế Hàn Quốc cho thấy một sự phân hóa rõ nét: ngắn hạn vẫn giữ được mức thặng dư cao kỷ lục, nhưng trung và dài hạn lại đối diện với rủi ro sụt giảm mạnh. Các biện pháp thuế quan của Mỹ không chỉ tạo sức ép trực tiếp lên các ngành xuất khẩu chủ lực như ô tô, thép, nhôm, đồng mà còn gián tiếp đe dọa đến tăng trưởng GDP.

Trong bối cảnh đó, Hàn Quốc cần tính toán kỹ lưỡng các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng nội địa, đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và gia tăng giá trị trong chuỗi sản xuất toàn cầu để giảm thiểu tác động tiêu cực từ những thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ.

............................................

Liên hệ tư vấn đầu tư hàng hoá phái sinh: 0327555026

Room tin tức hàng hoá phái sinh: https://zalo.me/g/ivfppc331