Thị Trường Lithium Châu Á: Sụp đổ giá và Tương lai Chuỗi cung ứng xe điện

Sự sụt giảm giá mạnh này, tương đương mức giảm 13,24% so với tháng 4, phản ánh những mất cân bằng cấu trúc sâu sắc hơn, vượt xa những biến động nhu cầu theo chu kỳ. Diễn biến thị trường hiện tại cho thấy một sự điều chỉnh cơ bản của chuỗi cung ứng xe điện, với những tác động sâu sắc đến chiến lược công nghiệp và dòng vốn đầu tư trên toàn khu vực.

Cơ bản thị trường và biến động giá

Tình hình khó khăn hiện tại của thị trường lithium bắt nguồn từ sự hội tụ giữa sự mở rộng về phía cung và sự điều tiết về phía cầu, tạo ra tình trạng tồn kho chưa từng có. Lượng tồn kho lithium carbonate của Trung Quốc đã tăng vọt lên khoảng 40.000 tấn trong tháng 6, tăng 33% so với mức 30.000 tấn của tháng 3. Sự tích tụ hàng tồn kho này diễn ra mặc dù doanh số bán pin chỉ tăng trưởng nhẹ 1,0% so với tháng trước trong tháng 5, trái ngược hoàn toàn với mức tăng trưởng mạnh mẽ 30,7% được ghi nhận trong tháng 3.

Chênh lệch giá giữa lithium hydroxide và carbonate đã nới rộng lên 8.200 nhân dân tệ/tấn, trong đó hydroxide giao dịch ở mức 56.000 nhân dân tệ/tấn—giảm 17,04% so với tháng 4. Mức chênh lệch này phản ánh sự chuyển dịch cơ cấu của thị trường sang hóa chất pin lithium sắt phosphate (LFP), vốn sử dụng carbonate thay vì hydroxide, làm thay đổi cơ bản mô hình nhu cầu trong chuỗi giá trị lithium.

Hợp lý hóa chuỗi cung ứng và kinh tế sản xuất

Phản ứng của ngành đối với biên lợi nhuận âm được thể hiện qua các quyết định sản xuất mang tính chiến lược hơn là việc cắt giảm nguồn cung một cách phối hợp. Các nhà sản xuất muối hồ chi phí thấp đã bất ngờ tăng sản lượng để giảm chi phí cố định và giành thị phần, trong khi các nhà máy có chi phí cao hơn thỉnh thoảng lại tạm dừng sản xuất dưới chiêu bài bảo trì hoặc nâng cấp kỹ thuật. Cách tiếp cận phân mảnh này đã ngăn cản việc duy trì kỷ luật cung ứng cần thiết cho việc tái cân bằng thị trường.

Thị trường tinh quặng spodumene thượng nguồn đã trải qua tình trạng giá bị ép giảm thậm chí còn nghiêm trọng hơn, với tinh quặng spodumene hàm lượng lithium 6% giảm 18,13% xuống còn 655 đô la/tấn FOB Úc. Việc SQM gần đây trúng thầu 10.000 tấn spodumene xuất xứ Úc với giá 635 đô la/tấn CIF Trung Quốc là một phản ứng chiến thuật đối với việc quản lý hàng tồn kho cuối năm tài chính thay vì mức giá ổn định.

Động lực cầu và hàm ý chính sách

Sự ảm đạm của thị trường lithium phản ánh những thách thức rộng lớn hơn trong hệ sinh thái xe điện. Doanh số xe điện chậm lại theo mùa trong tháng 7 và tháng 8 đã trở nên trầm trọng hơn do sự bất ổn chính sách tại các thị trường xuất khẩu chủ chốt, đặc biệt là liên quan đến khả năng hết hạn của Đạo luật Giảm Lạm phát (IRA) và Dự luật Một Lớn Đẹp (OBBB) được mong đợi. Những thay đổi chính sách này đã tạo ra tâm lý chờ đợi và quan sát giữa các nhà sản xuất ô tô, đại lý và người tiêu dùng, làm giảm triển vọng nhu cầu trong ngắn hạn.

Sự tập trung nhu cầu lithium trong các hợp đồng kỳ hạn - bao phủ khoảng 90% nhu cầu của Hàn Quốc và Nhật Bản - đã bảo vệ các thị trường này khỏi biến động giá giao ngay, đồng thời làm giảm cơ chế xác định giá. Cấu trúc hợp đồng này đã tạo ra một thị trường phân nhánh, nơi giá giao ngay có thể không phản ánh chính xác các yếu tố cơ bản cung-cầu tiềm ẩn.

Ý nghĩa chiến lược và triển vọng thị trường

Sự suy thoái hiện tại không chỉ là một sự điều chỉnh mang tính chu kỳ; nó báo hiệu sự trưởng thành của ngành công nghiệp lithium từ mô hình dựa trên sự khan hiếm sang mô hình dựa trên hiệu quả. Các bên tham gia thị trường dự đoán giá sàn sẽ vào khoảng 55.000 Nhân dân tệ/tấn, tùy thuộc vào việc các nhà sản xuất chi phí cao rút lui và hợp lý hóa công suất thực sự. Tuy nhiên, việc tồn kho dai dẳng cho thấy việc tái cân bằng bền vững đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ trong quản lý nguồn cung hơn là tối ưu hóa từng nhà sản xuất.

Sự phát triển của ngành hướng tới khả năng kinh tế và tính bền vững trong hoạt động có thể sẽ thúc đẩy quá trình hợp nhất giữa các nhà sản xuất thượng nguồn, đồng thời củng cố lợi thế cạnh tranh của các công ty tích hợp với cơ cấu chi phí vượt trội. Bài kiểm tra sức chịu đựng hiện tại của thị trường đang thực sự tách biệt các hoạt động kinh tế khả thi khỏi các hoạt động phụ thuộc vào giá hàng hóa tăng cao để sinh lời.

Phần kết luận

Sự suy thoái của thị trường lithium châu Á phản ánh sự chuyển đổi của ngành từ giai đoạn tăng trưởng bị hạn chế bởi nguồn cung sang giai đoạn củng cố dựa trên sự trưởng thành. Việc giải quyết tình trạng mất cân bằng hiện tại sẽ đòi hỏi những thay đổi căn bản trong kỷ luật sản xuất, quản lý hàng tồn kho và dự báo nhu cầu trên toàn bộ chuỗi giá trị. Mặc dù áp lực giá ngắn hạn vẫn tiếp diễn, xu hướng điện khí hóa cơ bản vẫn còn nguyên vẹn, cho thấy điều kiện thị trường hiện tại đại diện cho sự điều chỉnh chứ không phải là sự đảo ngược quỹ đạo tăng trưởng dài hạn.

Khả năng điều hướng quá trình chuyển đổi này của ngành cuối cùng sẽ quyết định liệu sự suy thoái hiện tại có phải là sự điều chỉnh tạm thời hay là khởi đầu của một giai đoạn nén biên lợi nhuận và chuyển đổi cơ cấu kéo dài hơn trong chuỗi cung ứng lithium toàn cầu.

Cơ hội trên thị trường Kim Loại

BẠC - SILVER VƯỢT NGƯỠNG $39 – TĂNG TỐC!

Sau nhiều phiên đi trong phạm vi hẹp với mô hình cờ hiệu tăng giá, bạc chính thức phá vỡ mốc $35, một vùng kháng cự mạnh trên cả biểu đồ ngày, tuần và tháng.

Lượng bạc tồn kho trên sàn COMEX đã TĂNG VỌT trong những tháng gần đây lên mức kỷ lục 0,5 TRIỆU. Ngay cả cuộc khủng hoảng năm 2020 cũng không chứng kiến ​​mức tăng đột biến như vậy.

Bạch kim - Platinum đang thức tỉnh mạnh mẽ...

Platinum tiếp tục bứt phá từ mô hình Bull Flag hôm qua bằng một cây nến tăng mạnh, thân dài – được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng cao. Momentum đang nghiêng rõ ràng về phía bên mua.

Vàng tăng , Bạc và Bạch kim đang lao vút theo đằng sau !!!