CTCP Đầu tư TDG Global (TDG) vừa có văn bản gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, cho biết chưa thể thu xếp hơn 6,3 tỷ đồng để thanh toán lãi cho lô trái phiếu TDGH2427001 đến hạn ngày 15/9.
Lô trái phiếu 100 tỷ đồng, lãi suất 12,5%/năm
Đây là lô trái phiếu phát hành riêng lẻ vào tháng 9/2024, kỳ hạn 3 năm tổng giá trị 100 tỷ, lãi suất ban đầu 12,5%/năm và sẽ đáo hạn vào tháng 9/2027. Toàn bộ số vốn huy động được TDG dùng cho cụm công nghiệp Bắc Sơn 2 (Lạng Sơn) với quy mô 25 ha, tổng vốn gần 286 tỷ đồng.
» Tài sản bảo đảm gồm chính tài sản hình thành từ dự án cùng với gần 1 triệu cổ phiếu TDG thuộc sở hữu cá nhân của Tổng giám đốc Lê Minh Hiếu. Đơn vị tư vấn và quản lý tài sản bảo đảm là Chứng khoán HD (HDBS), đồng thời cũng mua tới 99% giá trị phát hành.
Trong kỳ trả lãi tháng 3/2025, TDG đã chi gần 6,2 tỷ cho lô trái phiếu này và thêm 2,7 tỷ cho một lô khác. Tuy nhiên, đến kỳ hạn tiếp theo, doanh nghiệp lại không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán.
Dòng tiền căng thẳng, kế hoạch mua lại bất thành
§ Đáng chú ý, dù còn tới 2 năm mới đáo hạn, HĐQT TDG từng thông qua việc mua lại trước hạn lô TDGH2427001 vào ngày 22/8. Song do thiếu nguồn lực, kế hoạch này đã phải dời sang tháng 9 và cuối cùng vẫn không thể triển khai.
Đây là điều gây nhiều thắc mắc, bởi TDG đang cần vốn cho hàng loạt dự án mới như Bắc Sơn 1 (Lạng Sơn), Bắc Sơn 2 (Lạng Sơn) và cụm công nghiệp Hải Đông (Nam Định cũ).
Báo cáo tài chính cho thấy nhiều áp lực
»Trong 6 tháng đầu năm 2025, dòng tiền kinh doanh của TDG âm hơn 18 tỷ do tăng mạnh chi phí cho hàng tồn kho, khoản phải thu và lãi vay. Công ty cũng chi thêm 31 tỷ mua sắm tài sản cố định, khiến dòng tiền thuần âm gần 37 tỷ. Cuối kỳ, tiền mặt chỉ còn 14 tỷ, trong khi gần 40 tỷ tiền gửi có kỳ hạn đã được thế chấp.
Tại ngày 30/6, tổng tài sản TDG đạt hơn 873 tỷ đồng, song phần lớn nằm ở các khoản phải thu và hàng tồn kho. Riêng chi phí xây dựng dở dang cho dự án Bắc Sơn 2 đã tăng thêm 30 tỷ đồng, nâng tổng số lên 86 tỷ đồng. Bên cạnh trái phiếu, Công ty còn đang gánh khoản vay ngân hàng ngắn hạn lên tới 346 tỷ đồng.
Kinh doanh kém khởi sắc
Thành lập từ năm 2005, tiền thân là CTCP Dầu khí Thái Dương TDG từng nổi bật với mảng phân phối gas dân dụng. Những năm gần đây, doanh nghiệp mở rộng sang nhiều lĩnh vực như thép xây dựng, nông sản xuất khẩu, nhà xưởng cho thuê và phát triển hạ tầng công nghiệp.
Tuy nhiên, kết quả nửa đầu năm 2025 khá khiêm tốn doanh thu 591 tỷ , lợi nhuận ròng chỉ 1,5 tỷ, đều giảm so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp 34 tỷ gần như bị bào mòn bởi chi phí lãi vay và bán hàng gần 30 tỷ.
Kế hoạch huy động vốn vẫn “án binh bất động
⇔ Để cải thiện thanh khoản, TDG từng lên kế hoạch phát hành riêng lẻ gần 65 tỷ cổ phiếu để bổ sung vốn cho Bắc Sơn 2, đồng thời chào bán thêm tối đa 307 tỷ cho cổ đông hiện hữu để rót vốn vào Bắc Sơn 1, dự án Hải Đông và tăng vốn lưu động. Tuy nhiên, đến nay các phương án này vẫn chưa được triển khai.
