Theo Neils Christensen – Kitco News, ngày 24 tháng 7 năm 2025
Silver hiện đang gặp khó duy trì quanh mức 39 đô la/ounce, nhưng Maria Smirnova – Giám đốc đầu tư tại Sprott Asset Management – lưu ý rằng kim loại quý này vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng vững chắc sau 7 năm liên tục thâm hụt nguồn cung
Thị trường đang xoay trục và nhu cầu công nghiệp leo dốc
Smirnova cho biết sự chuyển hướng trong phân bổ tài sản đầu tư và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng – đặc biệt từ các ngành năng lượng tái tạo, xe điện và điện tử tiêu dùng – đang góp phần định hình cú hít giá cho silver. Trong đó, vai trò của silver trong sản xuất pin năng lượng mặt trời (PV) và các bộ cảm biến ô tô, thiết bị AI là đặc biệt nổi bật với mức tăng trưởng nhanh chóng từ 5.6% lên 17% tổng nhu cầu giữa 2015 và 2024
Thâm hụt nguồn cung kéo dài – áp lực giá leo thang
Báo cáo năm giữa 2025 của Sprott ước tính silver đã tăng gần 25% YTD (Year‑to‑Date), vươn vượt mức kháng cự 35 USD/oz và tiến sát mức cao của thập niên 2010 (khoảng 48–49 USD /oz)
Thị trường silver đang đối mặt thâm hụt liên tiếp bảy năm, với tổng lượng thiếu hụt từ 2021 đến 2025 lên tới khoảng 800 triệu ounces (~25,000 tấn). Trong khi đó, sản lượng khai thác giảm khoảng 7% kể từ năm 2016, gây thêm áp lực lên cân bằng cung cầu
Tín hiệu căng thẳng nguồn cung – tiềm năng “squeeze”
Smirnova cảnh báo thị trường đang tiệm cận một cấu trúc “silver squeeze”: khi nhu cầu đầu tư bất ngờ tăng, trong khi lượng silver có thể giao dịch trên thị trường tự do đã giảm mạnh, sẽ tạo đòn bẩy khiến giá tăng sốc. Hiện tỷ lệ vàng/silver ratio đang ở mức khoảng 91, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là 67, cho thấy silver đang bị định giá thấp hơn tương đối so với vàng – thêm một yếu tố hỗ trợ khả năng bứt phá giá Sprott.
Nhìn về cuối năm: khả năng tăng mạnh vẫn còn đó
Smirnova nhận định: trong bối cảnh lạm phát gia tăng, chính sách tiền tệ nới lỏng, bất ổn chính trị toàn cầu và suy thoái niềm tin vào các đồng fiat, silver đang tái định vị vai trò như một tài sản trú ẩn giá rẻ hơn vàng. Trong giai đoạn bull market trước đây, silver thường tăng mạnh hơn vàng gấp đôi – điều có thể lặp lại nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn
Tóm lại: Maria Smirnova của Sprott đánh giá triển vọng silver là rất tích cực, với cơ hội giá tăng mạnh đến cuối năm 2025 dựa trên sự thắt chặt nguồn cung, nhu cầu công nghiệp toàn cầu leo thang và mức định giá tương đối thấp so với vàng. Cú bứt phá tiềm năng tạo nên từ kết hợp của mọi yếu tố căn bản – và Silver hoàn toàn có khả năng vượt qua ngưỡng kháng cự hiện tại nếu điều kiện vĩ mô hỗ trợ.
Hỗ trợ tự vấn - Nguyễn Thị Kim Chi
