📌 Sau IPO SpaceX và thỏa thuận ngừng bắn tại Trung Đông, tâm điểm tiếp theo của thị trường sẽ là chính sách tiền tệ toàn cầu.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🏦 ECB bất ngờ tăng lãi suất

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vừa nâng lãi suất từ 2% lên 2,25%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.

Điều đáng chú ý là quyết định này được đưa ra trong bối cảnh kinh tế châu Âu chỉ được dự báo tăng trưởng khoảng 0,8% trong năm 2026, trong khi ECB đồng thời nâng dự báo lạm phát lên 3%.

Động thái này cho thấy ECB đang ngày càng lo ngại về áp lực lạm phát đến từ giá năng lượng và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Thị trường hiện cũng đang định giá khoảng 65% khả năng ECB tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 nếu giá dầu duy trì ở vùng cao.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚠️ Vấn đề là lạm phát hiện nay chủ yếu đến từ nguồn cung

Khác với giai đoạn lạm phát do nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh, áp lực hiện tại chủ yếu đến từ giá năng lượng và các gián đoạn nguồn cung.

Việc nâng lãi suất có thể làm giảm nhu cầu tín dụng, giảm chi tiêu và đầu tư, nhưng không thể:

• Tăng nguồn cung dầu
• Khôi phục các tuyến vận tải bị gián đoạn
• Giải quyết các căng thẳng địa chính trị

Điều này đồng nghĩa với việc các ngân hàng trung ương có nguy cơ làm chậm tăng trưởng kinh tế trong khi hiệu quả kiểm soát lạm phát lại không thực sự rõ rệt.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🇺🇸 Fed đang rơi vào thế khó

Động thái của ECB cũng tạo thêm áp lực cho Fed trước cuộc họp FOMC sắp tới.

Lạm phát tại Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, trong khi giá năng lượng tiếp tục là một trong những yếu tố gây áp lực lớn lên CPI. Vì vậy, dù thị trường gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp lần này, triển vọng cắt giảm lãi suất trong những tháng cuối năm đang trở nên kém chắc chắn hơn.

Sau khi ECB quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất, Fed sẽ càng khó phát đi tín hiệu nới lỏng khi áp lực lạm phát toàn cầu vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🎯 Yếu tố cần theo dõi

Thị trường hiện không còn quá tập trung vào SpaceX hay các tin tức ngắn hạn từ Trung Đông, mà đang hướng sự chú ý đến thông điệp của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong cuộc họp FOMC ngày 17 tới.

Bất kỳ tín hiệu nào liên quan đến lạm phát, lãi suất hay triển vọng cắt giảm lãi suất đều có thể trở thành yếu tố định hướng cho các thị trường tài chính trong thời gian tới.