Lần đầu tiên kể từ khi niêm yết và công bố báo cáo tài chính, CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) ghi nhận một quý kinh doanh thua lỗ. Dù doanh thu vẫn tăng mạnh, doanh nghiệp bất ngờ báo lỗ 283 tỷ đồng trong quý II/2026, chủ yếu vì phải trích lập dự phòng hàng trăm tỷ đồng liên quan đến hoạt động mua lại kim cương.
Lần đầu "đỏ sổ" sau gần hai thập kỷ
Theo báo cáo tài chính hợp nhất vừa công bố, PNJ ghi nhận doanh thu thuần hơn 12.000 tỷ đồng (nếu tính riêng quý), tuy nhiên lợi nhuận sau thuế lại âm 283 tỷ đồng, đảo chiều hoàn toàn so với mức lãi gần 437 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Đây là quý thua lỗ đầu tiên của PNJ kể từ khi doanh nghiệp bắt đầu công bố thông tin tài chính vào năm 2008, khép lại chuỗi gần 18 năm tăng trưởng liên tục.
Khoản dự phòng hơn 865 tỷ đồng "đánh gục" lợi nhuận
Nguyên nhân lớn nhất khiến kết quả kinh doanh lao dốc đến từ chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến.
Trong quý II, khoản mục này lên tới 1.063 tỷ đồng, cao gấp 5,2 lần cùng kỳ. Riêng 865 tỷ đồng là chi phí trích lập dự phòng cho hoạt động mua lại sản phẩm kim cương.
PNJ cho biết khoản dự phòng được xác định dựa trên giá trị hàng hóa dự kiến mua lại, giá trị thu hồi ước tính và các giả định hợp lý tại thời điểm lập báo cáo tài chính, dù giao dịch thực tế phát sinh sau ngày kết thúc kỳ kế toán.
Doanh thu nửa đầu năm vẫn tăng gần 50%
Điểm đáng chú ý là cú lỗ quý II chưa làm đảo chiều bức tranh cả năm.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, PNJ vẫn ghi nhận:
- Doanh thu thuần hơn 25.700 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận sau thuế đạt 1.184 tỷ đồng, tăng khoảng 6%.
Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng bị ảnh hưởng mạnh bởi khoản chi phí mang tính đột biến.
Làn sóng bán lại kim cương khiến PNJ phải đổi chính sách
Cùng thời điểm công bố báo cáo tài chính, PNJ cũng cập nhật diễn biến liên quan đến vụ án buôn lậu 28.000 viên kim cương.
Doanh nghiệp cho biết trong giai đoạn 1-20/7, lượng khách hàng mang sản phẩm đến bán lại tăng mạnh. Chỉ trong chưa đầy ba tuần:
- Doanh thu bán hàng đạt khoảng 1.588 tỷ đồng.
- Giá trị hàng hóa PNJ phải mua lại lên tới 5.900 tỷ đồng.
Áp lực thanh khoản buộc doanh nghiệp phải thay đổi chính sách thu đổi từ ngày 21/7.
Theo chính sách mới, khách hàng có thể:
- Nhận tiền theo lộ trình 120 ngày, chia thành 5 đợt thanh toán; hoặc
- Quy đổi sang sản phẩm khác trong hệ thống PNJ.
Doanh nghiệp cho biết sau khi áp dụng chính sách này, lượng hàng mua lại đã giảm đáng kể, giúp giảm áp lực dòng tiền. Tính từ đầu tháng 7 đến nay, tổng giá trị PNJ mua lại từ khách hàng đã vượt 7.000 tỷ đồng.
Tiền mặt và tiền gửi vẫn hơn 4.000 tỷ đồng
Dù vừa ghi nhận quý lỗ lịch sử, nền tảng tài chính của PNJ vẫn được đánh giá khá ổn định.
Đến cuối tháng 6/2026:
- Tổng tài sản đạt gần 21.018 tỷ đồng.
- Tiền và tương đương tiền khoảng 609 tỷ đồng.
- Đầu tư tài chính ngắn hạn (chủ yếu tiền gửi ngân hàng) hơn 3.393 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả ở mức 7.105 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay tài chính khoảng 3.989 tỷ đồng, giảm hơn 5% so với đầu năm và chủ yếu là các khoản vay ngắn hạn tại các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV và VietinBank.
Dù cú lỗ quý II gây nhiều bất ngờ, ban lãnh đạo PNJ khẳng định doanh nghiệp vẫn đủ nguồn lực tài chính để thực hiện các cam kết với khách hàng và xử lý toàn bộ nghĩa vụ phát sinh trong giai đoạn hiện nay.
