Phân tích case Nerman trong Shark Tank từ góc nhìn của “Cá mập thứ 6”

CEOs: Xin chào các Shark, chúng tôi đến kêu gọi 500 nghìn USD cho 5% cổ phần của công ty.

Shark X tính nhẩm: Tính ra giá trị hiện tại của công ty trước khi các shark đầu tư là 9,5 triệu USD (500,000/0.05-500,000). Công ty có giá trị khoảng 190 tỷ VND. Dân đầu tư thường tính nhanh tỷ giá VND/USD là 20,000 cho dễ.

CEOs: Công ty bán sản phẩm làm đẹp cho nam giới. Năm 2021 có doanh thu 848,000 ngàn USD với lợi nhuận trước thuế 10%. Doanh số quý 1 năm 2022 là 1,3 triệu USD với lợi nhuận trước thuế là 23%.

Shark X: Các bạn mang tất cả thành viên chủ chốt tham gia thuyết trình là rất tốt. Mỗi bạn phụ trách một mảng kinh doanh với dữ liệu đầy đủ sẽ trả lời câu hỏi của nhà đầu tư dễ dàng hơn. Thêm nữa, khi đưa ra quyết định hợp tác thì có đầy đủ thành viên sẽ dễ thống nhất ý kiến. Nếu các quý đều có doanh thu và lợi nhuận như quý 1 năm 2022 thì doanh thu 1 năm sẽ là 5,6 triệu USD và 1,288 triệu USD lợi nhuận. Nếu shark đầu tư 500 nghìn USD cho 5% cổ phần thì cần khoảng 7,7 năm (0,5 triệu – (1,288 triệu*0.05)). Nếu tính thêm tốc độ phát triển doanh nghiệp thì khoảng 5 năm có thể thu hồi vốn, không tệ.

CEOs: Công ty khởi nghiệp tinh gọn với 18 nhân sự và 7 mã hàng tập trung. Dự kiến năm 2022 doanh thu sẽ là 10,2 triệu USD. Tăng trưởng mỗi năm 50-100% chỉ riêng thị trường Việt Nam. Bọn em cũng đang thử ở thị trường Thái và có kết hoạch phát triển ra Đông Nam Á nên các shark hoàn toàn có thể tin tưởng vào lợi nhuận và tốc độ thu hồi vốn của khoản đầu tư.

Shark Bình: Các em đã đầu tư bao nhiêu hay có nhà đầu tư nào chưa? Anh muốn xem mức độ cam kết của các em với startup và so sánh định giá công ty với các nhà đầu tư khác.

CEOs: Chúng em đã đầu tư 2 tỷ, thực góp 1 tỷ đồng và có 1 nhà đầu với định giá công ty 1 triệu USD.

Shark: Đầu tư từ tháng 6 năm ngoái mà bây giờ các em tự định giá bản thân 9,5 triệu USD sau 1 năm thì nhanh quá.

CEOs: Doanh thu cùng kỳ của em so với năm ngoái gấp 9. Bọn em cũng không có nợ. Tài sản có 4 tỷ VND tiền mặt, chưa kể hàng hoá nên không kẹt dòng tiền để các shark dìm giá đâu.

CEOs: Công ty của em hoạt động giống Apple, thiết kế sản phẩm là chính và thuê 1 hãng khác sản xuất. Bên em có 2 bạn thiết kế sản phẩm chính làm trong công ty để đảm bảo lợi thế cạnh tranh.

Shark X: Ngành hàng của các em rất dễ bị sao chép. Mang mấy sản phẩm của em vào phòng thí nghiệm phân tích là sản xuất nhái rất dễ. Thế nên để chiến thắng thì em cần làm hai điều. Một là phải có marketing tốt để sản phẩm có chỗ đứng trong tâm trí người dùng. Nếu làm tốt thì giống như dầu gội Xmen của Việt Nam mà nhiều người còn nhầm là công ty nước ngoài. Hai là chi phí sản xuất phải thật thấp giống như sản phẩm tiêu dùng của P&G hay Unilver. Phần trăm lợi nhuận thấp nhưng ăn lại ở số lượng lớn và người dùng quay lại mua định kỳ.

Shark Bình: Thế startup ra đời trong covid thì startup trước sập chưa? Mời các shark khác có ý kiến để em biết ý, dễ bề chốt hạ.

Shark X cười: Shark Bình hỏi vậy có 3 ý. Một là thay đổi không khí trước khi ra đề nghị. Hai là xem các bạn còn phân tâm, tay trong tay ngoài với công việc nào khác không. Ba là chủ động “dìm” startup để lấy lợi thế khi ra đề nghị. Shark Bình hỏi nhiều là muốn chốt rồi.

Shark Phú: Anh đề nghị 500 nghìn USD cho 20% cổ phần. Định giá công ty trước khi đầu tư là 2 triệu USD (500 nghìn/0.2-500 nghìn). Anh có thể giúp các em đi vào các kênh phân phối truyền thống.

Shark Bình: Anh đề nghị 1 triệu USD cho 30% cổ phần. Định giá công ty hiện tại khoảng 3,3 triệu USD. Anh có thể tư vấn, giúp em bán hàng thương mại điện tử cho các nước Đông Nam Á. Thậm chí, anh còn có thể làm KOL cho em nữa.

Shark X cười: Shark Bình hứa làm thương mại điện tử là thật còn chuyện tư vấn hay KOL chỉ là phần thưởng “rỗng”, bánh vẽ để nâng sức nặng đàm phán. Shark bỏ tiền đầu tư rồi thì không thể để startup chết được. Lúc đó thì cần làm gì shark cũng sẽ làm hết.

CEOs: Sau khi hội ý, em có thể có sự kết hợp của hai shark được không vì chi phí sản xuất và marketing đều là điểm sống còn trong mô hình kinh doanh của em. Hiện nay, bọn em đang gọi vốn và định giá công ty là 5 triệu USD. Nếu để các shark định giá thấp hơn thì sẽ không công bằng với nhà đầu tư khác.

Shark X: CEO đang gặp thế khó. Tự giảm định giá công ty thì không khác gì đập đá vào chân mình. Nếu không bảo vệ lợi ích nhà đầu tư hiện tại thì chắc gì đã bảo vệ lợi ích các shark trong tương lai. Nếu định giá cao quá thì các shark lại không đầu tư. Chỗ này cần sự sáng tạo trong đàm phán thì mới có thể giải quyết được.

CEOs: Em đề nghị 1 triệu USD cho 20% cổ phần để đảm bảo định giá 5 triệu USD của công ty.Em sẽ bỏ 5% cá nhân cho các shark.

Shark Bình: Câu chuyện sản xuất và marketing quan trọng với mô hình của em như thế nào thì anh đã nói rồi. Cổ phần thấp quá thì anh và Shark Phú không có nhu cầu và động lực giúp em bảo vệ thị phần vì mô hình của em rất dễ sao chép.