Thanh tra Chính phủ vừa công bố kết luận thanh tra về hoạt động phát hành và sử dụng vốn từ trái phiếu doanh nghiệp, cho thấy nhiều dấu hiệu bất thường tại hệ sinh thái Novaland (NVL). Trong đó, bà Võ Thị Kim Khoa nữ doanh nhân từng đứng tên hàng chục công ty liên quan, xuất hiện như một mắt xích then chốt trong chuỗi giao dịch trị giá hàng nghìn tỷ đồng.
Dòng tiền “chảy vòng” qua tay bà Khoa
Theo kết luận thanh tra, Novaland cùng 18 công ty con và 20 đơn vị liên quan đã phát hành hơn 92.750 tỷ trái phiếu. Mục đích công bố là tăng vốn điều lệ hoặc nhận chuyển nhượng phần vốn góp tại các doanh nghiệp khác, nhưng thực tế dòng tiền lại quay về CTCP Kinh doanh Nhà Nova đơn vị cốt lõi trong hệ sinh thái Novaland.
Một loạt thương vụ cho thấy bà Võ Thị Kim Khoa là “điểm trung chuyển” quan trọng trong chuỗi luân chuyển này.
👉 Tại Công ty BĐS Khải Hưng, Novaland phát hành gói trái phiếu 1.500 tỷ đồng. Số tiền được chuyển qua Khải Hưng rồi sang tài khoản cá nhân của bà Khoa để nhận chuyển nhượng gần như toàn bộ vốn của Công ty Thế Kỷ Hoàng Kim. Tuy nhiên, cùng ngày phần lớn dòng tiền lại quay về Kinh doanh Nhà Nova, khiến phần vốn góp này “không tồn tại thực tế”.
👉 Tại Công ty Unity, bà Khoa cũng nhận 584 tỷ đồng từ nguồn trái phiếu để mua vốn điều lệ tại Đà Lạt Lake. Khoản tiền này được bà gửi tiết kiệm cá nhân gần 3 năm, sau đó tất toán và chuyển lại cho Kinh doanh Nhà Nova nơi đã cấp vốn cho bà góp ban đầu.
👉Công ty Lucky House, bà Khoa lại là bên bán vốn cho đơn vị phát hành trái phiếu. Sau khi nhận 400 tỷ từ giao dịch, toàn bộ số tiền cũng được bà chuyển lại cho Kinh doanh Nhà Nova sử dụng.
Theo Thanh tra Chính phủ, chỉ riêng các thương vụ có liên quan đến bà Khoa và ông Lê Thanh Liêm đã ghi nhận hơn 7.000 tỷ “chảy vòng” qua nhiều doanh nghiệp trung gian rồi quay lại Kinh doanh Nhà Nova.
Kinh doanh Nhà Nova “đích đến” của dòng tiền
CTCP Kinh doanh Nhà Nova được xem là “điểm hạ cánh” của phần lớn dòng tiền từ trái phiếu trong hệ sinh thái Novaland. Doanh nghiệp này thành lập năm 2006, do ông Bùi Thành Nhơn làm Chủ tịch HĐQT kiêm người đại diện pháp luật, hiện vốn điều lệ 150 tỷ.
Trong các thương vụ phát hành trái phiếu, Kinh doanh Nhà Nova thường là bên chuyển vốn ban đầu cho các cá nhân như bà Khoa hoặc ông Liêm góp vào công ty khác, sau đó các đơn vị phát hành trái phiếu lại mua lại phần vốn này, khiến dòng tiền “vòng tròn”.
“Bóng dáng” bà Võ Thị Kim Khoa trong hệ sinh thái Novaland
Bà Võ Thị Kim Khoa không xa lạ với giới tài chính khi là đại diện pháp luật của gần 30 công ty thuộc hệ sinh thái Novaland từ BĐS Ngọc Minh, BNP Global, Tân Thành Long An, Madison đến Novadreams.
Nhiều công ty trong nhóm này có đặc điểm chung: vốn lớn, lợi nhuận âm, chậm trả trái phiếu và sử dụng vốn phức tạp. Chẳng hạn, BĐS Ngọc Minh nơi bà Khoa nắm 99,97% vốn, lỗ lũy kế tới 283 tỷ tính đến giữa năm 2025, vốn chủ sở hữu chỉ còn hơn 31 tỷ.
Không chỉ tham gia góp vốn, bà Khoa còn liên tục thế chấp cổ phần quy mô lớn tại các tổ chức tín dụng:
♦ Thế chấp 12 triệu cổ phần tại BĐS Vĩnh Xuân (2020);
♦Thế chấp cổ phần trị giá gần 700 tỷ đồng tại BĐS Trung Sơn A (2021);
♦Tháng 12/2024, thế chấp gần 50 triệu cổ phần tại Saigon Safe Foods tương đương 500 tỷ để bảo đảm cho khoản vay 2.290 tỷ.
♦Tháng 4/2025, tiếp tục thế chấp hơn 5,4 triệu cổ phần tại CTCP Phú Vinh, cho khoản vay 54 tỷ.
Vòng luân chuyển nghìn tỷ và dấu hỏi về tính minh bạch
Thanh tra Chính phủ đánh giá, phương thức phát hành và sử dụng vốn của Novaland và các công ty thành viên có dấu hiệu phối hợp giữa doanh nghiệp và cá nhân (như bà Võ Thị Kim Khoa, ông Lê Thanh Liêm) để tạo vốn điều lệ ảo, sau đó dùng tiền trái phiếu mua lại chính phần vốn đó.
Dòng tiền luân chuyển qua nhiều lớp trung gian, song điểm kết cuối vẫn là Kinh doanh Nhà Nova “trái tim” tài chính của hệ sinh thái Novaland.
