Sự thay đổi gần đây theo chủ nghĩa bảo hộ trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ, được đánh dấu bằng thông báo "Ngày giải phóng" ngày 2 tháng 4, đã làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi về những thay đổi tiềm tàng trong động lực quyền lực kinh tế toàn cầu.
Trong khi nhiều nhà phân tích tập trung vào những tác động trong nước của Hoa Kỳ, bao gồm cả những dự đoán về quyền bá chủ của đồng đô la, thì một khía cạnh quan trọng vẫn chưa được khám phá: sự suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ do thuế quan tăng sẽ tác động như thế nào đến các thị trường toàn cầu, đặc biệt là trong các nền kinh tế mới nổi dễ bị tổn thương.
Năm kênh truyền tải cú sốc thuế quan
Một phân tích toàn diện xác định năm kênh riêng biệt mà việc tăng thuế quan sẽ truyền sự gián đoạn kinh tế sang các thị trường mới nổi:
1. Tiếp xúc xuất khẩu trực tiếp
Tác động tức thời nhất đến từ nhu cầu nhập khẩu của Hoa Kỳ giảm. Mexico và Việt Nam là những quốc gia dễ bị tổn thương nhất, với tổng xuất khẩu hàng hóa sang Hoa Kỳ chiếm khoảng 28% và 25% GDP tương ứng của họ. Thái Lan, Malaysia và Hàn Quốc chiếm vị trí trung bình với mức độ tiếp xúc xuất khẩu của Hoa Kỳ từ 5-10%, trong khi mức độ tiếp xúc trực tiếp của Trung Quốc có vẻ hạn chế hơn ở mức 2,8% GDP.
Hai sắc thái quan trọng ảnh hưởng đến phân tích này:
* Giá trị gia tăng của hàng xuất khẩu thường khác biệt đáng kể so với số liệu chính thức, đặc biệt là đối với các quốc gia như Mexico và Việt Nam, nơi phụ thuộc nhiều vào các linh kiện nhập khẩu để lắp ráp và tái xuất khẩu.
* Tác động của thuế quan tuân theo mô hình phi tuyến tính, với mức tăng vừa phải có khả năng được hấp thụ thông qua điều chỉnh giá, trong khi mức tăng đáng kể hơn có thể gây ra sự gián đoạn dòng chảy thương mại đáng kể
2. Tác động của việc chuyển hướng thương mại
Ngoài thương mại song phương trực tiếp, thuế quan tăng sẽ định hình lại các mô hình cung cầu toàn cầu. Thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ thường làm giảm nhu cầu toàn cầu đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ trong khi có khả năng hạn chế nguồn cung hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ nếu các biện pháp trả đũa leo thang. Điều này tạo ra những người chiến thắng và kẻ thua cuộc dựa trên sự tương đồng về mô hình thương mại với Hoa Kỳ:
* Các quốc gia có mô hình giao dịch giống với Hoa Kỳ (như Vương quốc Anh và Chile) có thể được hưởng lợi từ các điều khoản thương mại có lợi
* Các nền kinh tế có mô hình thương mại bổ sung (Cộng hòa Séc, Hungary, Hàn Quốc, Malaysia và Việt Nam) phải đối mặt với tình trạng dễ bị tổn thương cao hơn vì họ thường xuất khẩu các sản phẩm mà Hoa Kỳ nhập khẩu (hàng hóa vốn, ô tô, hàng bán bền) trong khi nhập khẩu các dịch vụ mà Hoa Kỳ xuất khẩu
3. Hiệu ứng bất định
Bản chất không thể đoán trước của các tuyên bố chính sách thương mại gần đây đã làm tăng sự bất ổn về chính sách kinh tế toàn cầu lên mức chưa từng thấy kể từ cuộc suy thoái COVID-19. Sự bất ổn này trải dài trên nhiều chiều hướng:
* Sự đảo ngược chính sách và thông báo thường xuyên
* Kế hoạch đã nêu cho việc mở rộng thuế quan trong tương lai
* Khả năng thay đổi chính sách dưới các chính quyền tương lai
* Sự bất ổn như vậy làm tê liệt các quyết định đầu tư kinh doanh, đặc biệt là những quyết định liên quan đến việc di dời chuỗi cung ứng phức tạp vốn có thể giúp giảm thiểu tác động trực tiếp của thuế quan.
4. Điều kiện tài chính và hạn chế thanh khoản
Sự biến động của thị trường sau các thông báo thương mại đã thắt chặt các điều kiện tài chính trên khắp các thị trường phát triển, với các hiệu ứng lan tỏa tạo ra những kết quả khác nhau:
* Điều kiện của Hàn Quốc và Nhật Bản đã thắt chặt đáng kể
* Một số thị trường mới nổi ở CEEMEA và Mỹ Latinh (Nam Phi, Chile, Israel) đã trải qua tình hình tài chính dễ dàng hơn, chủ yếu thông qua việc phá giá tiền tệ
Sự khác biệt này làm phức tạp các phản ứng chính sách tiền tệ, vì các ngân hàng trung ương phải cân bằng mối quan tâm về tăng trưởng với sự ổn định của tỷ giá hối đoái. Ngoài ra, việc giảm thanh khoản toàn cầu đe dọa không cân xứng các nền kinh tế phụ thuộc vào dòng vốn chảy vào, đặc biệt là những nền kinh tế có thâm hụt tài khoản vãng lai lớn và vị thế đầu tư quốc tế ròng âm (Romania, Brazil, Colombia).
5. Suy thoái giá hàng hóa
Giá dầu đã giảm khoảng 15% kể từ đầu tháng 4, phản ánh cả nhu cầu toàn cầu yếu hơn dự kiến và nguồn cung OPEC+ tăng. Xu hướng này tạo ra những người chiến thắng và kẻ thua cuộc rõ ràng:
* Tác động tiêu cực lớn đến các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ
* Lợi ích tương ứng cho các nền kinh tế nhập khẩu dầu thông qua áp lực lạm phát giảm
Tổng hợp các mức độ phơi nhiễm trên năm kênh này cung cấp một khuôn khổ hữu ích để đánh giá các điểm yếu tương đối. Trung Quốc phải đối mặt với áp lực đặc biệt do các đợt tăng thuế quan có mục tiêu ở mức cao. Malaysia, Mexico, Hungary và Việt Nam cũng cho thấy mức độ phơi nhiễm đáng kể thông qua các kênh thương mại trực tiếp và các hiệu ứng chuyển hướng thương mại. Ngược lại, các nền kinh tế như Nga, Ukraine, Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina và Ba Lan dường như tương đối tách biệt khỏi các tác động trực tiếp của các thay đổi chính sách thuế quan của Hoa Kỳ.
Khi thị trường toàn cầu tiếp tục xử lý những diễn biến chính sách này, những tác động khác biệt giữa các nền kinh tế mới nổi sẽ ngày càng rõ ràng, có khả năng tái cấu trúc dòng đầu tư và quỹ đạo tăng trưởng kinh tế trên khắp thế giới đang phát triển.
Co hội hiện tại
Các thuế quan đối ứng của Mỹ thường được áp dụng trong bối cảnh chiến tranh thương mại hoặc các biện pháp bảo hộ nhằm đáp trả các chính sách không công bằng từ các quốc gia khác (ví dụ như Trung Quốc). Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường Vàng và Bạc theo những cách sau:
📈 Tác động tích cực:
Tăng nhu cầu trú ẩn an toàn:
Khi căng thẳng thương mại leo thang hoặc các chính sách thuế quan làm suy yếu niềm tin vào thị trường tài chính, nhà đầu tư sẽ tìm đến Vàng như một kênh trú ẩn.
Bạc cũng có thể được hưởng lợi nếu thị trường coi nó là tài sản thay thế giá rẻ hơn so với vàng.
Áp lực lạm phát tăng:
Nếu các hàng rào thuế quan gây ra sự gián đoạn chuỗi cung ứng, giá cả hàng hóa có thể tăng lên.
Lạm phát cao hơn sẽ hỗ trợ giá Vàng và có thể kéo theo Bạc . Với việc vàng tiệm cận 3400$, giá Bạc chắc chắn sẽ bùng nổ !
------------------------------------------------------------------------------------
Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...
Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá
Hỗ trợ - Tư vấn chuyên sâu về TT hàng hoá : 033 796 8866
THAM GIA ROOM ZALO HÀNG HOÁ VÀ VĨ MÔ !!!
