Ngành xe điện Trung Quốc đang đặt ra một nghịch lý kinh tế thú vị: tăng trưởng chưa từng có cùng với sự bất ổn về cơ cấu, đe dọa các mục tiêu kinh tế rộng lớn hơn. Sự can thiệp gần đây của Quốc vụ viện nhằm hạn chế "cạnh tranh phi lý" trên thị trường xe điện không chỉ thể hiện chính sách công nghiệp mà còn báo hiệu một thời điểm quan trọng, khi động lực thị trường và sự ổn định kinh tế vĩ mô đang mất cân bằng một cách nguy hiểm.
Vòng xoáy giảm phát: Từ đổi mới đến hủy diệt
Cuộc cạnh tranh giá khốc liệt đã trở thành đặc trưng của thị trường xe điện Trung Quốc kể từ năm 2023 là minh chứng cho cái mà các nhà kinh tế gọi là "cạnh tranh hủy diệt" - nơi các cuộc chiến giá cả làm xói mòn lợi nhuận của ngành mà không mang lại lợi nhuận năng suất tương ứng. Hiện tượng này vượt ra ngoài cơ chế thị trường đơn thuần, tạo ra hiệu ứng lan tỏa khắp hệ sinh thái công nghiệp của Trung Quốc.
Cơ chế truyền tải này tuy đơn giản nhưng lại rất mạnh mẽ: khi các nhà sản xuất xe điện giảm giá để duy trì thị phần, họ sẽ gây sức ép lên các nhà cung cấp trên toàn bộ chuỗi giá trị. Các nhà sản xuất thép, nhà sản xuất pin và nhà cung cấp linh kiện phải đối mặt với biên lợi nhuận bị thu hẹp, góp phần tạo nên chuỗi giảm phát, làm suy yếu nền tảng cạnh tranh sản xuất của Trung Quốc.
Các sản phẩm vận tải và truyền thông chiếm hơn 10% chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc, khiến sự sụt giảm giá trong ba năm của ngành ô tô trở thành một yếu tố góp phần đáng kể vào áp lực giảm phát dai dẳng. Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn, trong đó giá cả giảm làm giảm năng lực đầu tư của doanh nghiệp, hạn chế tăng trưởng tiền lương và kìm hãm chi tiêu của người tiêu dùng - hoàn toàn trái ngược với những gì Trung Quốc cần để đạt được tăng trưởng kinh tế bền vững.
Năng suất dư thừa: Bóng ma của chính sách công nghiệp trong quá khứ
Ngành xe điện Trung Quốc hiện đang hoạt động với công suất dưới 50%, một chỉ báo rõ ràng về tình trạng dư thừa công suất có hệ thống, phản ánh những thách thức trước đây trong ngành thép, tấm pin mặt trời và đóng tàu. Tình trạng dư thừa công suất này xuất phát từ sự hội tụ của nhiều yếu tố: chính sách trợ cấp mạnh tay của chính quyền địa phương, khả năng tiếp cận tín dụng dễ dàng, và tầm quan trọng chiến lược của xe điện như một con đường dẫn đến vị thế dẫn đầu về công nghệ.
Những tác động kinh tế vượt xa ngành ô tô. Năng suất dư thừa tạo ra các công ty zombie - những công ty chỉ tồn tại nhờ trợ cấp và tín dụng giá rẻ thay vì sức cạnh tranh thực sự. Những công ty này chiếm dụng các nguồn lực sản xuất, bóp méo tín hiệu giá cả, và cuối cùng làm suy yếu việc phân bổ vốn hiệu quả, vốn là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế dài hạn.
Thế tiến thoái lưỡng nan của sự đổi mới: Chất lượng so với số lượng
Việc Thủ tướng Lý Cường nhấn mạnh việc định hướng các nhà sản xuất ô tô theo hướng "đổi mới và nâng cao chất lượng thay vì giảm giá liên tục" cho thấy một điểm yếu cơ bản trong mô hình phát triển của Trung Quốc. Mặc dù cạnh tranh về giá có thể thúc đẩy hiệu quả và lợi ích của người tiêu dùng ở các thị trường phát triển, nhưng nó có thể kìm hãm sự đổi mới trong các công nghệ mới nổi, nơi nghiên cứu và phát triển đòi hỏi đầu tư bền vững và vốn kiên trì.
Môi trường chiến tranh giá cả hiện tại tạo ra những động lực sai lệch: các công ty tập trung vào việc cắt giảm chi phí thay vì những đổi mới đột phá, dẫn đến việc hàng hóa hóa một ngành công nghiệp vốn dĩ phải có giá trị cao và thâm dụng công nghệ. Điều này đe dọa khả năng cạnh tranh lâu dài của Trung Quốc trên thị trường xe điện toàn cầu, nơi sự khác biệt về công nghệ và chất lượng - chứ không chỉ giá cả - quyết định thành công.
Các công cụ chính sách và những hạn chế của chúng
Những biện pháp can thiệp mà chính phủ Trung Quốc đề xuất - thắt chặt giám sát giá cả, kiểm tra chất lượng sản phẩm và thiết lập các yêu cầu về thời hạn thanh toán - đại diện cho cái mà các nhà kinh tế gọi là "hướng dẫn hành chính" hơn là các giải pháp dựa trên thị trường. Mặc dù những biện pháp này có thể mang lại sự ổn định ngắn hạn, nhưng chúng cũng tiềm ẩn những hạn chế đáng kể.
Việc điều chỉnh giá trực tiếp trong các ngành công nghiệp cạnh tranh thường dẫn đến những hậu quả không mong muốn: các công ty có thể duy trì giá niêm yết trong khi giảm chất lượng, đưa ra các khoản chiết khấu ẩn thông qua các thỏa thuận tài chính, hoặc chuyển hướng cạnh tranh sang các khía cạnh phi giá cả khó điều chỉnh hơn. Sự phức tạp của ngành công nghiệp ô tô khiến những giải pháp thay thế như vậy đặc biệt dễ xảy ra.
Về cơ bản, các giải pháp hành chính không giải quyết được nguyên nhân gốc rễ của tình trạng dư thừa năng lực sản xuất: sự mất cân bằng giữa các chính sách trung ương và việc thực thi tại địa phương. Chính quyền địa phương tiếp tục hỗ trợ các doanh nghiệp kém cạnh tranh để duy trì việc làm và doanh thu thuế, từ đó làm trầm trọng thêm chính những vấn đề tạo ra sự cạnh tranh hủy diệt.
Tác động toàn cầu và căng thẳng thương mại
Cuộc chiến giá xe điện của Trung Quốc mang lại những hệ lụy đáng kể trên trường quốc tế. Khi các nhà sản xuất Trung Quốc như BYD đạt được lợi thế về chi phí thông qua quy mô và tích hợp chuỗi cung ứng, họ đặt ra những thách thức cạnh tranh cho các ngành công nghiệp ô tô đã có chỗ đứng trên toàn thế giới. Thành công gần đây của BYD khi vượt mặt Tesla tại thị trường châu Âu cho thấy áp lực cạnh tranh này đang diễn ra.
Tuy nhiên, tính bền vững của sức cạnh tranh này vẫn còn là dấu hỏi nếu nó dựa vào giá thấp giả tạo do dư thừa năng lực sản xuất thay vì tăng hiệu quả thực sự. Các đối tác thương mại quốc tế có thể coi sự cạnh tranh này là không công bằng, có khả năng gây ra các phản ứng bảo hộ, hạn chế cơ hội xuất khẩu của Trung Quốc, đúng vào lúc tình trạng dư thừa năng lực sản xuất trong nước khiến thị trường xuất khẩu trở nên thiết yếu đối với sức khỏe của ngành.
Con đường phía trước: Những yêu cầu cấp thiết của cải cách cơ cấu
Giải quyết những thách thức của ngành xe điện Trung Quốc không chỉ đơn thuần là điều chỉnh quy định mà còn đòi hỏi những cải cách cơ cấu căn bản. Trước hết, chính phủ phải cho phép các lực lượng thị trường loại bỏ những công ty thực sự không có sức cạnh tranh, ngay cả khi phải trả giá bằng sự gián đoạn việc làm ngắn hạn. Sự phá hủy mang tính sáng tạo này là điều cần thiết cho sự phát triển lành mạnh của ngành.
Thứ hai, cần điều chỉnh lại cơ cấu khuyến khích của chính quyền địa phương. Các chỉ số đánh giá hiệu suất của cán bộ khu vực nên tập trung vào tăng trưởng năng suất và đổi mới sáng tạo thay vì chỉ tập trung vào các mục tiêu sản lượng đơn thuần, vốn khuyến khích tình trạng dư thừa năng lực. Điều này đòi hỏi cam kết của chính quyền trung ương trong việc hỗ trợ các khu vực trong quá trình chuyển đổi công nghiệp.
Thứ ba, cải cách hệ thống tài chính phải giảm dòng tín dụng chảy vào các doanh nghiệp “xác sống” đồng thời đảm bảo các công ty đổi mới sáng tạo có thể tiếp cận nguồn vốn bền vững cho nghiên cứu và phát triển. Điều này bao gồm việc tăng cường các thủ tục phá sản, cải thiện cơ chế phân bổ tín dụng và phát triển năng lực đánh giá rủi ro tinh vi hơn.
Kết luận: Cân bằng giữa cạnh tranh và ổn định
Sự can thiệp của Trung Quốc vào cuộc chiến giá xe điện phản ánh thách thức lớn hơn trong việc quản lý cạnh tranh thị trường trong mô hình phát triển do nhà nước dẫn dắt. Mặc dù các cuộc chiến giá cả không được kiểm soát có thể gây tổn hại đến sức khỏe của ngành và góp phần gây áp lực giảm phát, nhưng việc quản lý quá chặt chẽ có nguy cơ kìm hãm động lực cạnh tranh vốn đã giúp xe điện Trung Quốc có sức cạnh tranh toàn cầu.
Con đường tối ưu phía trước đòi hỏi một chính sách tinh tế, vừa giải quyết tình trạng dư thừa năng lực cơ cấu, vừa duy trì các động lực cạnh tranh cho đổi mới và hiệu quả. Thành công sẽ phụ thuộc vào khả năng của chính phủ trong việc chống lại các động lực bảo hộ từ lợi ích địa phương, đồng thời duy trì tầm nhìn chiến lược đã thúc đẩy thành công của xe điện Trung Quốc.
Xét cho cùng, ngành xe điện Trung Quốc là một mô hình thu nhỏ của những thách thức chuyển đổi kinh tế rộng lớn hơn: làm thế nào để duy trì đà tăng trưởng đồng thời đảm bảo ổn định, làm thế nào để khuyến khích cạnh tranh đồng thời ngăn chặn những hậu quả tiêu cực, và làm thế nào để cân bằng các lực lượng thị trường với các mục tiêu công nghiệp chiến lược. Việc giải quyết những căng thẳng này sẽ ảnh hưởng đáng kể không chỉ đến tương lai ngành ô tô Trung Quốc mà còn đến cả quỹ đạo kinh tế rộng lớn hơn của nước này trong thập kỷ tới.
Những rủi ro này vượt ra ngoài biên giới Trung Quốc - quá trình chuyển đổi toàn cầu sang phương tiện di chuyển bằng điện phụ thuộc một phần vào năng lực công nghiệp và sự đổi mới của Trung Quốc. Một môi trường cạnh tranh lành mạnh và bền vững hơn trong ngành xe điện của Trung Quốc có thể mang lại lợi ích cho người tiêu dùng toàn cầu, đồng thời hỗ trợ sự tồn tại lâu dài của cuộc cách mạng xe điện trên toàn thế giới.
Cơ hội đầu tư Kim loại quý
Bên cạnh đó , Tổng Thống TRUMP sắp cho phéo 401(K) được đầu tư vào BITCOIN và VÀNG
⭐ Tổng thống Trump đang chuẩn bị một sắc lệnh hành pháp cho phép quỹ hưu trí 401(k) được đầu tư vào bitcoin, vàng và cổ phần tư nhân
⭐ Thị trường hưu trí trị giá 9 nghìn tỷ USD sẽ được mở rộng sang các tài sản phi truyền thống như tiền điện tử và kim loại quý
⭐ Các cơ quan quản lý sẽ được chỉ đạo gỡ bỏ các rào cản hiện tại
⭐ Sắc lệnh dự kiến sẽ được công bố trong tuần này, chờ xác nhận chính thức từ Tổng thống Trump
=> Bach Kim và Bạc cũng hưởng lợi từ thông tin này, Bạc Kim sắp chạm mốc 1500 ounce / troy