Tại ĐHĐCĐ thường niên sắp diễn ra ngày 25/4, Nam Long Group dự kiến trình kế hoạch kinh doanh 2026 với mục tiêu khá tham vọng: doanh thu thuần 7.630 tỷ đồng (+35% YoY) trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ chỉ tăng nhẹ lên 720 tỷ đồng (+3% YoY). Cách đặt mục tiêu này cho thấy doanh nghiệp chấp nhận “hy sinh” một phần biên lợi nhuận ngắn hạn để ưu tiên tăng tốc bán hàng, mở rộng quy mô và chuẩn bị cho chu kỳ mới.
Trọng tâm chiến lược năm 2026 là đẩy nhanh tiền phát triển tại các đại đô thị tích hợp như Waterpoint giai đoạn 2, Izumi và Paragon; đồng thời tăng tốc dòng sản phẩm nhà ở vừa túi tiền và nhà ở xã hội (Ehome/EhomeS) - phân khúc được kỳ vọng hấp thụ tốt trong bối cảnh thị trường vẫn còn phân hóa. Đáng chú ý, Nam Long cũng chính thức đưa “bài toán Bắc tiến” vào chiến lược, với định hướng đa dạng hóa danh mục và mở rộng thị trường ra khu vực phía Bắc, động thái cho thấy tham vọng thoát khỏi sự phụ thuộc vào thị trường phía Nam.
Song song đó, doanh nghiệp tiếp tục tích lũy quỹ đất chiến lược quanh các đầu mối hạ tầng lớn như sân bay Long Thành, Metro số 2 và các tuyến Vành đai 3-4 TP.HCM. Đây là hướng đi quen thuộc nhưng vẫn hiệu quả: đi trước đón đầu hạ tầng để tối ưu biên lợi nhuận trong trung và dài hạn, dù áp lực vốn và thời gian chờ đợi sẽ không nhỏ.
Một điểm đáng chú ý khác là chính sách ESOP/ESS: công ty dự kiến phát hành gần 387.000 cổ phiếu thưởng cho lãnh đạo với giá 0 đồng, kèm điều kiện hoàn thành 100% kế hoạch lợi nhuận và tối thiểu 70% doanh số. Việc không gắn với chỉ tiêu ROE cho thấy Nam Long đang ưu tiên tăng trưởng quy mô và dòng tiền hơn là tối ưu hiệu quả vốn trong ngắn hạn.
Nhìn lại năm 2025, bức tranh tài chính của Nam Long mang tính “chuyển pha”: doanh thu giảm 21,5% xuống 5.645 tỷ đồng do phụ thuộc lớn vào hoạt động bàn giao (chiếm 96%), nhưng lợi nhuận lại tăng 35,3% nhờ khoản thu từ chuyển nhượng 15,1% tại dự án Izumi. Điểm tích cực là cấu trúc tài chính vẫn an toàn: tiền và tiền gửi đạt hơn 8.167 tỷ đồng, cao hơn tổng nợ vay (5.522 tỷ đồng), hệ số nợ/vốn chủ ở mức 37%. Hàng tồn kho giảm mạnh 52% về 8.678 tỷ đồng, phản ánh nỗ lực thu hồi vốn và tái cơ cấu danh mục.
Về góc nhìn thị trường vốn, cổ phiếu NLG đang giao dịch quanh vùng 27.700 đồng/cp (7/4), giảm khoảng 11% so với đỉnh ngắn hạn đầu năm, phần nào phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước kế hoạch tăng trưởng mạnh nhưng lợi nhuận đi ngang.
ĐHĐCĐ lần này cũng đánh dấu bước chuyển quan trọng về quản trị khi kết thúc nhiệm kỳ 2021–2026 và bầu HĐQT mới cho giai đoạn 2026-2031. Cơ cấu dự kiến vẫn giữ 9 thành viên, với yêu cầu tối thiểu 3 thành viên độc lập -> yếu tố then chốt nếu Nam Long muốn nâng chuẩn quản trị và thu hút dòng vốn dài hạn trong giai đoạn mở rộng sắp tới.
Tóm lại: Nam Long đang bước vào một chu kỳ mới với chiến lược rõ ràng: chấp nhận biên lợi nhuận ngắn hạn để đổi lấy tăng trưởng quy mô, mở rộng địa bàn và tích lũy quỹ đất quanh hạ tầng. Bài toán lớn nhất không còn là “có tăng trưởng hay không”, mà là tốc độ triển khai và khả năng hấp thụ thị trường có theo kịp tham vọng hay không.
