Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố thông tin, gần 78,6 triệu cổ phiếu SLD của CTCP Địa ốc Sacom (Samland) sẽ chính thức lên sàn UPCoM vào ngày 15/8/2025, với mức giá tham chiếu 9.400 đồng/cổ phiếu. Với mức giá này, vốn hóa thị trường của Samland ước đạt khoảng 738,6 tỷ đồng ngay trong phiên giao dịch đầu tiên.
Từ kế hoạch niêm yết HOSE đến lựa chọn UPCoM
👉Samland từng nuôi tham vọng niêm yết trên sàn HOSE, tuy nhiên doanh nghiệp đã không đáp ứng điều kiện do kết quả kinh doanh thua lỗ.
Năm 2022, công ty ghi nhận khoản lỗ 61,79 tỷ dẫn đến việc không đủ tiêu chí lợi nhuận tối thiểu để niêm yết trên HOSE. Sau đó, Samland chuyển hướng sang phương án đăng ký giao dịch trên UPCoM như một giải pháp thay thế.
💸Theo báo cáo tài chính, giai đoạn 2022 – 2023, Samland đều thua lỗ (năm 2023 lỗ thêm 15,62 tỷ). Phải đến năm 2024, công ty mới có lãi trở lại, nhưng chỉ ở mức 1,4 tỷ. 6 tháng đầu năm 2025, Samland không ghi nhận doanh thu bán hàng, lợi nhuận ròng chỉ đạt 0,38 tỷ nhờ phần lớn đến từ doanh thu tài chính. Tính đến 30/6/2025, lỗ lũy kế vẫn ở mức 46,27 tỷ tương đương 5,9% vốn điều lệ (785,73 tỷ đồng).
Hiện tại, cổ đông lớn duy nhất của Samland là CTCP SAM Holdings (SAM), nắm giữ 85,71% vốn. Phần còn lại, 14,29% thuộc các cổ đông nhỏ lẻ sở hữu dưới 5% vốn điều lệ.
Tồn đọng lớn tại hai dự án trọng điểm
Điểm đáng chú ý trong cơ cấu tài sản là khoản mục "tài sản dở dang dài hạn" của Samland ở mức rất cao là 707,5 tỷ, chiếm tới 90% tổng tài sản tính đến cuối quý II/2025. Khoản này chủ yếu tập trung vào hai dự án lớn:
► Dự án khu dân cư Nhơn Trạch (Đồng Nai): Quy mô 55,2 ha, giá trị ghi sổ 571,1 tỷ. Năm 2024, Samland đã điều chỉnh quy hoạch 1/500 và hiện đang xin gia hạn chủ trương đầu tư.
►Dự án chung cư Samland Riverside: Quy mô 19 tầng nổi, 2 tầng hầm, 138 căn hộ, giá trị dở dang 136,38 tỷ đồng. Công trình đã hoàn thiện phần móng nhưng bị đình chỉ thi công từ giữa năm 2017 do chưa có giấy phép xây dựng. Sau 8 năm “đắp chiếu”, một số hạng mục đã xuống cấp, pháp lý dự án vẫn chưa hoàn tất.
Trong nửa cuối năm 2025, Samland cho biết sẽ ưu tiên nguồn lực để đẩy nhanh hai dự án này, đồng thời tìm kiếm nguồn vốn mới từ các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính với chi phí hợp lý để phục vụ triển khai.
Có rủi ro khi lên sàn trong giai đoạn này?
📍Việc một doanh nghiệp đưa cổ phiếu lên sàn chứng khoán trong khi vẫn ở giai đoạn đầu tư, chưa tạo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính, tiềm ẩn không ít rủi ro cho nhà đầu tư. Trường hợp của Samland cho thấy, dù thị trường chứng khoán đang sôi động, nhưng doanh nghiệp vẫn còn lỗ lũy kế và phụ thuộc lớn vào tiến độ hoàn thiện dự án.
