Giữa cuộc đua tăng vốn rầm rộ của ngành ngân hàng năm 2025, Sacombank lại là trường hợp đặc biệt “đứng yên”. Không phải ngân hàng thiếu kế hoạch, mà vì nút thắt lớn nhất suốt gần một thập kỷ vẫn chưa thể xử lý: khối cổ phần khổng lồ của nhóm ông Trầm Bê, hiện bị phong tỏa theo đề án tái cơ cấu.

1. Khối tài sản còn lại của ông Trầm Bê tại Sacombank

Khi rời Sacombank ngày 23/2/2017, gia đình ông Trầm Bê (gồm 3 người con và con rể) đang nắm giữ 179,3 triệu cổ phiếu STB, tương đương 9,51% vốn điều lệ.

Nếu tính theo giá STB khoảng 49.500 đồng/cổ phiếu, riêng phần cổ phiếu này có giá trị xấp xỉ 8.900 tỷ đồng.
Đây mới chỉ là phần cổ phần đứng tên gia đình ông Trầm Bê.

khoi-co-phan-hon-30-cua-dai-gia-tram-be-van-la-nut-that-cuoi-cung-khien-sacombank-chua-the-buoc-sang-giai-doan-moi-1763518739.jpeg

Thực tế, theo đề án tái cơ cấu SoutherBank – Sacombank từ năm 2015, tổng khối cổ phần thuộc nhóm ông Trầm Bê lên đến 32,5% vốn Sacombank, bao gồm:

  • Cổ phần gia đình trực tiếp nắm giữ

  • Cổ phần tại SoutherBank chuyển đổi sang sau sáp nhập

  • Các cổ phần liên quan nhóm công ty – cá nhân liên kết

Toàn bộ số cổ phần này đều đã được ông Trầm Bê ký cam kết “ủy quyền không hủy ngang, vô thời hạn” cho NHNN, cho phép cơ quan quản lý toàn quyền xử lý khi tái cơ cấu.

2. Vì sao khối tài sản này trở thành nút thắt của Sacombank?

Sacombank đã xử lý gần xong nợ xấu, cải thiện hoạt động và đang ở giai đoạn cuối tái cơ cấu. Tuy nhiên, khối cổ phần Trầm Bê vẫn chưa được xử lý dứt điểm do:

  • Quy mô quá lớn (hơn 30% vốn điều lệ).

  • Vướng pháp lý liên quan đến tài sản đảm bảo, nghĩa vụ nợ và định giá.

  • Ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lực – cơ cấu cổ đông Sacombank nếu đưa ra thị trường.

Chính điều này khiến Sacombank không thể tăng vốn, không thể mở chương mới trong năm 2025 dù đã hoàn thành hầu hết hạng mục tái cấu trúc.

3. Sacombank sẽ ra sao trong năm bản lề 2025?

Các nhà đầu tư đang chờ 2 câu hỏi trọng yếu:

  1. Khối cổ phần khổng lồ của Trầm Bê sẽ được bán theo phương thức nào?

    • Bán lô cho một nhà đầu tư lớn?

    • Bán dần ra thị trường?

    • Hay phân bổ theo phương án đặc thù của NHNN?

  2. Ai sẽ trở thành lực lượng nắm quyền mới tại Sacombank sau khi “mảnh ghép Trầm Bê” được tháo gỡ?

Chỉ khi xử lý xong khối tài sản này, Sacombank mới thực sự bước sang giai đoạn hậu tái cơ cấu.