Diễn biến thị trường kỳ lạ nhất trong tuần xung đột đáng báo động ở Trung Đông là việc "nơi trú ẩn an toàn" rõ ràng nhất - vàng - lại phản ứng không như ý. Thay vì đổ xô mua vàng, các nhà đầu tư dường như lại tranh giành tiền mặt bằng đô la, bán tháo bất cứ thứ gì đã tăng giá mạnh trước các cuộc tấn công cuối tuần trước.

Ba ngày sau các cuộc tấn công vào Iran hôm thứ Bảy, nhu cầu ban đầu đối với kim loại quý đã nhanh chóng giảm xuống. Đến thứ Ba, đã có một sự đảo chiều lớn , với giá vàng đột ngột giảm 4% và bạc giảm tới 10%.

 

Sự trở lại của "vai trò an toàn" đã mất từ ​​lâu của đồng đô la, việc giá vàng tăng trở lại trong tuần này bất chấp những tổn thất nặng nề trên thị trường chứng khoán và trái phiếu Mỹ được coi là một trong những lý do cơ bản dẫn đến sự đảo chiều của giá vàng.

Cả các quỹ công và tư nhân trong khu vực Trung Đông hiện đang đối mặt với các cuộc tấn công trả đũa của Iran có thể đang lựa chọn nguồn thanh khoản bằng đô la. Sự tăng vọt của giá dầu và khí đốt tính bằng đô la cũng có thể đã thúc đẩy nhu cầu tiền mặt bằng đồng tiền dự trữ của thế giới.

Tuy nhiên, lý do chính khiến đồng đô la tăng giá rất có thể là do các nền kinh tế lớn ở châu Âu và châu Á bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài và giá cả tăng vọt, so với tình hình tương đối ít bị ảnh hưởng của thị trường Mỹ.

Dù thế nào đi nữa, sự phục hồi của đồng đô la cũng làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Nhưng cũng có những lý do khác có thể giải thích cho việc vàng "vắng mặt" trong tuần này.

Một trong những yếu tố đó là mối tương quan giữa vàng và đồng franc Thụy Sĩ. Theo truyền thống, cả hai đều là những tài sản trú ẩn an toàn nhất trong thời kỳ căng thẳng và thường được đẩy giá lên cùng nhau - đặc biệt là hiện nay khi các tài sản khác như đồng yên Nhật và trái phiếu kho bạc Mỹ đã mất đi vai trò trú ẩn an toàn trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, một cảnh báo bất thường về việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ can thiệp bằng cách bán đồng franc vào thứ Hai đã nhanh chóng đảo ngược đà tăng của đồng tiền này so với cả đô la và euro. Sự đảo chiều của các giao dịch trú ẩn an toàn có thể đã gây thêm áp lực lên giá vàng.

Một lời giải thích thực tế hơn là các nhà đầu tư đã ồ ạt mua vàng trong cơn sốt đầu cơ - cơn sốt đã khiến giá vàng tăng gần gấp đôi và lập kỷ lục mới trong năm qua - đơn giản chỉ đang bán ra những khoản đầu tư sinh lời nhất của họ khi rủi ro và biến động gia tăng.

Điều đó, ví dụ, sẽ phù hợp với sự đảo chiều đột ngột của thị trường chứng khoán hoạt động tốt nhất trong năm tính đến thời điểm hiện tại. Chỉ số chuẩn Kospi của Hàn Quốc  đã giảm hơn 7% vào thứ Ba khi Seoul trở lại làm việc sau kỳ nghỉ lễ, đảo ngược một phần đà tăng gần 50% kể từ đầu năm.

Vàng và bạc là hai thị trường chính có hiệu suất tốt thứ hai và thứ ba trong năm 2026 trước các cuộc đình công, sau chỉ số Kospi ấn tượng, trong khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng khoảng 15% trước cuối tuần – nay đã giảm hơn 4%.

Trước sự biến động ngày càng gia tăng và nguy cơ một cú sốc năng lượng khác đang rình rập nền kinh tế toàn cầu, nhiều nhà đầu tư có thể đang tìm cách tăng lượng tiền mặt và tính thanh khoản.

Việc vàng chưa thể hiện vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh đó nói lên rất nhiều điều về bản chất của hoạt động mua vào và đợt tăng giá trong năm qua - và đặc biệt là việc nó phụ thuộc rất nhiều vào sự đảo chiều liên tục của xu hướng tăng giá một chiều kéo dài hơn một thập kỷ của đồng đô la.

Như Phó Giám đốc điều hành thứ nhất của IMF, Dan Katz, đã nói hôm thứ Ba, diễn biến của đồng đô la trong tuần này cho thấy vai trò của nó như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn tiếp tục và đồng tiền Mỹ vẫn là "trái tim của hệ thống tiền tệ quốc tế".

Giá vàng có thể tăng vì những lý do khác. Nhưng nếu đợt tăng mạnh gần đây được thúc đẩy bởi những lời tiên đoán bi quan về sự sụp đổ của đồng đô la, thì những diễn biến trong tuần này có thể khiến người ta phải suy nghĩ lại.

Trong các chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư luôn dịch chuyển liên tục giữa nhiều loại tài sản để tìm kiếm mức sinh lời tối ưu. Hiện nay, Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) đã chính thức được cấp phép liên thông với thị trường hàng hóa quốc tế, cho phép nhà đầu tư giao dịch trực tiếp trên các sàn hàng hóa lớn trên thế giới.

Nhà đầu tư có thể tiếp cận đa dạng các sản phẩm thiết yếu như: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản… Đây là thị trường minh bạch, chịu sự quản lý của Bộ Công Thương, mang lại nhiều lợi thế vượt trội:

  • Giao dịch hai chiều: Mua khi giá tăng – bán khi giá giảm
  • T+0: Vào – ra lệnh tức thì, không bị giới hạn thời gian nắm giữ
  • Miễn lãi margin, tối ưu chi phí
  • Khả năng phòng hộ rủi ro và gia tăng lợi nhuận trong nhiều điều kiện thị trường

Nếu bạn muốn tìm hiểu chuyên sâu hơn hoặc bắt đầu giao dịch một cách bài bản, hãy liên hệ qua Z.a.l.o 086 773 0905 để được tư vấn chiến lược và hỗ trợ hợp tác tốt nhất.

⛏️ Nhóm Kim loại (Vàng, Bạc, Đồng, Kim loại quý & Kim loại công nghiệp)