Fed hỗ trợ đồng đô la: Áp lực lên các loại tiền tệ châu Á

Phản ứng của thị trường thách thức logic truyền thống

Trong một ví dụ điển hình về động lực thị trường "mua tin đồn, bán tin tức", đồng đô la đã tăng giá mạnh sau thông báo của Fed, bất chấp việc Fed thực sự đã hạ lãi suất. Phản ứng trái ngược này phản ánh sự tập trung của thị trường vào định hướng tương lai hơn là hành động chính sách tức thời.

Sự suy yếu ban đầu của đồng đô la xuất hiện ngay sau thông báo cắt giảm lãi suất đã nhanh chóng đảo ngược khi các nhà đầu tư tiếp thu bài phát biểu tại cuộc họp báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, được cho là có quan điểm cứng rắn hơn dự kiến. Việc ngân hàng trung ương phát tín hiệu chỉ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm tiếp theo, so với hai lần cắt giảm được dự báo trước đó trên biểu đồ dot-plot, đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường.

Mobile/zalo: 033 796 8866

THAM GIA ROOM HÀNG HOÁ - VĨ MÔ

Tiền tệ châu Á đối mặt với áp lực mới

Sức mạnh của đồng đô la đã tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các đồng tiền châu Á, với việc các chiến lược gia thị trường mới nổi cảnh báo về sự dễ bị tổn thương đặc biệt ở các cặp tiền tệ có hệ số beta cao hơn. Đồng won Hàn Quốc, đồng rupiah Indonesia và đồng peso Philippines được xác định là những đồng tiền dễ bị ảnh hưởng nhất bởi đợt tăng giá này của đồng đô la, do tính nhạy cảm của chúng với những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và những thay đổi trong tâm lý rủi ro.

Đồng rupiah của Indonesia đang phải chịu thêm áp lực từ các cân nhắc chính sách trong nước, khiến nó có khả năng trở thành đồng tiền dễ bị tổn thương nhất trong số các đồng tiền khu vực. Sự tương tác giữa việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và chính sách của Indonesia tạo ra một động lực đặc biệt phức tạp cho đồng tiền này.

Triển vọng kỹ thuật và mức kháng cự

Các nhà phân tích thị trường cho rằng đồng đô la có thể mở rộng đà tăng lên mức 147 yên, đánh dấu một cột mốc kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, đà tăng này đang gặp phải những hạn chế từ tâm lý bi quan dai dẳng về triển vọng dài hạn của đồng tiền Mỹ, điều này có thể hạn chế mức độ phục hồi bền vững của đồng bạc xanh.

Sự phục hồi kỹ thuật của đồng đô la được một số chiến lược gia xem là cơ hội bán ra hơn là khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững. Quan điểm này phản ánh một góc nhìn rộng hơn rằng động lực tăng trưởng toàn cầu đang ủng hộ các đồng tiền bên ngoài Hoa Kỳ, đặc biệt là khi các nền kinh tế khác thể hiện khả năng phục hồi so với sự suy yếu tiềm tàng của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Sự khác biệt về chính sách tạo ra động lực phức tạp

Việc Fed mô tả đợt cắt giảm lãi suất là "quản lý rủi ro" thay vì khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ có ý nghĩa quan trọng đối với việc điều phối chính sách tiền tệ toàn cầu. Cách tiếp cận thận trọng này cho thấy ngân hàng trung ương vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và thận trọng trong việc cam kết theo đuổi một lộ trình nới lỏng định sẵn.

Đối với các ngân hàng trung ương khu vực, đặc biệt là Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, quyết định của Fed mang lại cả cơ hội lẫn thách thức. Tác động hạn chế lên thị trường Nhật Bản phản ánh mức độ mà động thái chính sách này đã được tích hợp vào giá thị trường, mặc dù biến động tỷ giá đô la-yên vẫn là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc đối với các nhà hoạch định chính sách tiền tệ Nhật Bản.

Định vị thị trường và các chất xúc tác trong tương lai

Phản ứng im lặng của thị trường đối với đợt cắt giảm lãi suất được cho là được dự báo trước nhiều nhất trong thời gian gần đây cho thấy tầm quan trọng của các yếu tố bất ngờ trong việc thúc đẩy những biến động đáng kể của thị trường. Với động thái của Fed phần lớn đã được phản ánh vào giá, thị trường hiện đang hướng đến các chất xúc tác khác để thúc đẩy giai đoạn biến động tiền tệ tiếp theo.

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung sắp tới được xác định là một sự kiện tiềm năng tác động đến thị trường, có thể làm lu mờ quyết định chính sách của Fed. Các cuộc đàm phán này đại diện cho một diễn biến địa chính trị quan trọng, có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý rủi ro và diễn biến tiền tệ của các thị trường mới nổi.

FED GIẢM LÃI SUẤT ĐỂ GIẢM ÁP LỰC NHƯNG VẪN TIẾP TỤC THẮT CHẶT ĐỊNH LƯỢNG (QT)

"Ủy ban sẽ tiếp tục giảm lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc, nợ của các cơ quan liên bang và chứng khoán thế chấp do các cơ quan liên bang phát hành."

FED bán trái phiếu → Thu tiền về → Vẫn đang thắt chặt.

Ý nghĩa và triển vọng khu vực

Đối với các nền kinh tế Vành đai Thái Bình Dương, sức mạnh của đồng đô la tạo ra những tác động trái chiều. Mặc dù có thể mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu tính theo đô la, nhưng nó cũng làm dấy lên lo ngại về dòng vốn và điều kiện tài chính, đặc biệt là đối với các nền kinh tế có gánh nặng nợ đáng kể bằng đô la.

Thị trường New Zealand là một ví dụ điển hình thú vị, trong đó dữ liệu kinh tế trong nước được dự đoán sẽ tương tác với biến động thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ để xác định động lực đường cong lợi suất địa phương. Điều này cho thấy các yếu tố cơ bản trong nước vẫn tiếp tục đóng vai trò quan trọng ngay cả khi những thay đổi chính sách tiền tệ toàn cầu tạo ra các xu hướng thị trường tổng thể.

Những cân nhắc chiến lược

Môi trường hiện tại mang đến cả thách thức lẫn cơ hội cho những người tham gia thị trường tiền tệ. Mặc dù sức mạnh chiến thuật của đồng đô la có thể tiếp tục trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản hỗ trợ cho quan điểm giảm giá dài hạn của đồng đô la vẫn còn nguyên vẹn, theo một số tổ chức tài chính lớn.

Sự khác biệt giữa các biến động kỹ thuật ngắn hạn và triển vọng cơ bản dài hạn tạo ra một môi trường giao dịch phức tạp, trong đó thời điểm và vị thế trở thành những yếu tố then chốt. Các bên tham gia thị trường phải cân bằng giữa tác động tức thời của thông tin chính sách từ Fed với các xu hướng kinh tế toàn cầu rộng lớn hơn và các nỗ lực điều phối chính sách.

Phần kết luận

Việc Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm đã chứng minh ảnh hưởng liên tục của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ lên thị trường tiền tệ toàn cầu, ngay cả khi các động thái chính sách được dự đoán rộng rãi. Sức mạnh của đồng đô la sau thông báo là một lời nhắc nhở rằng thị trường thường phản ứng mạnh mẽ hơn với định hướng và truyền thông chính sách hơn là với chính các hành động cụ thể.

Đối với các đồng tiền châu Á, tập phim này nhấn mạnh những thách thức đang diễn ra trong việc điều hướng các chu kỳ chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ trong khi vẫn quản lý được các điều kiện kinh tế trong nước. Mức độ dễ bị tổn thương khác nhau giữa các đồng tiền khu vực làm nổi bật tầm quan trọng của các yếu tố đặc thù quốc gia trong việc xác định kết quả tỷ giá hối đoái trong giai đoạn chuyển đổi chính sách tiền tệ toàn cầu.

Khi thị trường tiếp tục nhận thức được những tác động từ chính sách nới lỏng thận trọng của Fed, trọng tâm có thể sẽ chuyển sang các dữ liệu kinh tế sắp tới và diễn biến địa chính trị, những yếu tố có thể tạo ra chất xúc tác mới cho biến động thị trường tiền tệ. Sự tương tác giữa các yếu tố này cuối cùng sẽ quyết định liệu sức mạnh hiện tại của đồng đô la chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời hay là khởi đầu của một xu hướng bền vững hơn.

Xu hướng và cơ hội đầu tư Bạc

Giá bạc đã bứt phá mạnh, hiện điều chỉnh về quanh mức 42 USD/oz sau dữ liệu từ FOMC

Dữ liệu COT cho thấy dòng tiền quản lý (Managed Money – màu xanh) chỉ mới bắt đầu gia tăng vị thế mua, trong khi phần lớn nhịp tăng vừa qua diễn ra mà không có sự tham gia đáng kể từ nhóm này.

Đây là tín hiệu cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh tích luỹ trước khi tiếp diễn đà tăng

=> Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, ưu tiên mua theo nhịp điều chỉnh với mục tiêu sắp tới 44–45 USD.

------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá

Mobile/zalo: 033 796 8866

THAM GIA ROOM HÀNG HOÁ - VĨ MÔ