Fed hậu Powell sẽ có nhiều lý do để ôn hòa hơn ?

Trong khi thị trường tiếp tục tập trung vào các số liệu việc làm và lạm phát mang tính quá khứ, những tín hiệu dự báo rõ ràng hơn ẩn chứa trong dữ liệu hướng tới tương lai đang vẽ nên bức tranh kinh tế giảm tốc, điều này có thể sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải can thiệp vào chính sách tiền tệ trong các quý tới.

Chỉ số dẫn đầu của Hội đồng quản trị: Quả cầu pha lê đáng tin cậy

Chỉ số Kinh tế Hàng đầu của Hội đồng Hội nghị, dự kiến công bố dữ liệu tháng 6 hôm nay, đã bắt đầu mô hình đảo chiều đặc trưng, thường diễn ra trước các đợt suy thoái kinh tế khoảng sáu tháng. Thành tích thực nghiệm của chỉ số này trong việc dự báo các điểm uốn kinh tế vẫn rất đáng nể, đã dự đoán thành công bốn cuộc suy thoái gần đây với rất ít tín hiệu sai.

Sự mất kết nối giữa sức mạnh dự báo của chỉ số và sự chú ý của thị trường là một trong những hiện tượng khó hiểu nhất trong phân tích kinh tế đương đại. Trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn có thể thấy các chỉ báo kỳ hạn sáu tháng không mấy hữu ích, các nhà đầu tư tổ chức và các nhà hoạch định chính sách hoạt động trong khung thời gian dài hơn sẽ được hưởng lợi từ việc chú ý nhiều hơn đến các tín hiệu này, vốn giúp loại bỏ nhiễu loạn từ các công bố dữ liệu kinh tế hàng ngày và các bài phát biểu chính trị.

Phân tích thành phần cho thấy điểm yếu về cấu trúc

Việc xem xét chi tiết các thành phần của Chỉ số Dẫn đầu cho thấy phạm vi của sự giảm tốc hiện tại. Kỳ vọng của người tiêu dùng đã chuyển sang tiêu cực đáng kể, phản ánh mối lo ngại của hộ gia đình về điều kiện kinh tế trong tương lai, thường dẫn đến việc giảm chi tiêu. Đơn đặt hàng sản xuất mới, một yếu tố đầu vào quan trọng cho việc lập kế hoạch sản xuất và quyết định việc làm, tiếp tục xu hướng giảm, trong khi giấy phép xây dựng - một chỉ báo quan trọng cho hoạt động xây dựng trong tương lai - đang giảm với tốc độ nhanh hơn.

Điểm sáng duy nhất trong chỉ số vẫn là hiệu suất thị trường chứng khoán, điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn khó giải quyết cho các nhà phân tích đang cố gắng đánh giá liệu thị trường có đang định giá đúng các yếu tố cơ bản của nền kinh tế hay không. Thành phần thị trường chứng khoán này đại diện cho điểm yếu phân tích chính của chỉ số, vì nó có thể tạo ra các vòng phản hồi làm lu mờ thay vì làm rõ tín hiệu kinh tế cơ bản.

Các biện pháp thay thế xác nhận xu hướng

Các chỉ báo dẫn dắt độc lập, loại trừ các yếu tố đầu vào dựa trên thị trường, đang ghi nhận mức giảm thậm chí còn mạnh hơn, cho thấy thành phần thị trường chứng khoán thực sự có thể đang che giấu mức độ nghiêm trọng của sự giảm tốc kinh tế cơ bản. Sự khác biệt này giữa các chỉ báo dẫn dắt bao gồm thị trường và loại trừ thị trường thường báo hiệu những giai đoạn mà thị trường tài chính cuối cùng cũng bắt kịp với thực tế kinh tế.

Ý nghĩa của chính sách tiền tệ trong bối cảnh chuyển đổi chính trị

Thị trường lãi suất đã bắt đầu định giá theo hướng ôn hòa hơn của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt chú ý đến các cuộc họp được lên lịch sau khi có khả năng chuyển giao lãnh đạo. Các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 6 năm 2026 - có khả năng là một trong những cuộc họp đầu tiên dưới sự lãnh đạo mới nếu Chủ tịch hiện tại Jerome Powell từ chức - đã chứng kiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tăng cao so với các cuộc họp ngắn hạn.

Quỹ đạo kinh tế hiện tại tạo ra sự kết nối bất thường giữa nhu cầu kinh tế và áp lực chính trị. Mặc dù áp lực lạm phát do thuế quan trước đây đã hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed, nhưng sự suy giảm tăng trưởng đang nổi lên có thể sẽ cung cấp đủ lý do kinh tế để cắt giảm lãi suất, cho phép ban lãnh đạo Fed trong tương lai ứng phó với cả điều kiện kinh tế và các ưu tiên của nhánh hành pháp mà không làm ảnh hưởng đến tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Cửa sổ chính sách mở

Thời điểm giảm tốc kinh tế này có thể là một cơ hội may mắn cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đang ứng phó với áp lực chính trị. Khi các dữ liệu kinh tế trùng khớp - tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng GDP và lợi nhuận doanh nghiệp - bắt đầu phản ánh sự suy thoái được báo hiệu bởi các chỉ số hàng đầu, Cục Dự trữ Liên bang sẽ có cơ sở kinh tế rõ ràng để áp dụng các chính sách nới lỏng phù hợp với xu hướng chính trị về lãi suất thấp hơn.

Sự hội tụ này cho thấy rằng bất kể ai là người cuối cùng lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang trong chu kỳ này, tổ chức này sẽ có thể theo đuổi các chính sách ôn hòa dựa trên giá trị kinh tế thay vì áp lực chính trị, bảo toàn cả hiệu quả và uy tín.

Hàm ý về đầu tư và chính sách

Đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách, thông điệp từ các chỉ số hàng đầu ngày càng rõ ràng: hãy chuẩn bị cho một giai đoạn giảm tốc kinh tế, điều này có thể đòi hỏi sự điều chỉnh chính sách tiền tệ. Thời gian dự kiến sáu tháng theo truyền thống của các chỉ số này cho thấy tác động sẽ trở nên rõ ràng trong dữ liệu trùng khớp vào cuối năm 2025, tạo cơ hội cho việc định vị và chuẩn bị chính sách phòng thủ.

Thách thức đối với thị trường sẽ là xác định liệu định giá hiện tại có phản ánh đầy đủ thực trạng kinh tế này hay không, đặc biệt là khi xét đến tác động tiêu cực của hiệu suất cổ phiếu lên chính các chỉ số được sử dụng để đánh giá quỹ đạo kinh tế. Khi các yếu tố cơ bản của nền kinh tế tiếp tục suy yếu, tính bền vững của các mức giá thị trường hiện tại sẽ ngày càng phụ thuộc vào việc liệu chính sách tiền tệ có thể bù đắp được động lực tăng trưởng đang suy yếu hay không.

Chu kỳ kinh tế dường như đang khẳng định chính mình bất chấp những bất ổn chính trị, mang đến cả thách thức và cơ hội cho những người có khả năng nhận biết và ứng phó với những tín hiệu hàng đầu này.

Cơ hội đầu tư Kim loại quý

Bên cạnh đó , Tổng Thống TRUMP sắp cho phéo 401(K) được đầu tư vào BITCOIN và VÀNG

⭐ Tổng thống Trump đang chuẩn bị một sắc lệnh hành pháp cho phép quỹ hưu trí 401(k) được đầu tư vào bitcoin, vàng và cổ phần tư nhân

⭐ Thị trường hưu trí trị giá 9 nghìn tỷ USD sẽ được mở rộng sang các tài sản phi truyền thống như tiền điện tử và kim loại quý

⭐ Các cơ quan quản lý sẽ được chỉ đạo gỡ bỏ các rào cản hiện tại

⭐ Sắc lệnh dự kiến sẽ được công bố trong tuần này, chờ xác nhận chính thức từ Tổng thống Trump

=> Bach Kim và Bạc cũng hưởng lợi từ thông tin này, Bạc Kim sắp chạm mốc 1500 ounce / troy