DXS là cổ phiếu tăng mạnh nhất thị trường tuần qua, hơn 24% do DXS đang bước vào giai đoạn "lột xác" về chiến lược – nếu các thương vụ thoái vốn và đầu tư mới thành công.
1. Câu chuyện tái cấu trúc & tinh gọn hệ sinh thái
Việc DXS thoái toàn bộ vốn khỏi các công ty con như DXC và Tulip, đồng thời nhận chuyển nhượng cổ phần Đất Xanh Miền Tây – cho thấy chiến lược tái cấu trúc tập đoàn mẹ DXG đang đi vào giai đoạn cụ thể, dứt khoát.
Nhà đầu tư nhìn thấy tín hiệu tích cực: Tập đoàn đang "dọn dẹp bảng cân đối kế toán", tập trung vào những đơn vị có hiệu quả hoạt động cao hơn và bán bớt những mảng kém hiệu quả hoặc không còn phù hợp.
2. Kỳ vọng về dòng tiền và hiệu quả tài chính
+ Việc thoái vốn khỏi DXC và Tulip với giá không dưới giá trị sổ sách sẽ giúp DXS:
+ Thu về một lượng tiền mặt đáng kể (ước tính hàng trăm tỷ đồng).
+ Giảm áp lực tài chính, trong bối cảnh hiện tại nợ phải trả vẫn đang khá lớn (~7.000 tỷ đồng).
Giới đầu tư đánh giá đây là động thái củng cố sức mạnh tài chính giúp công ty có thể xoay vốn linh hoạt hơn, đầu tư vào các dự án sinh lời tốt.
3. Mua lại Đất Xanh Miền Tây – cơ hội tăng trưởng vùng trọng điểm
+ Đất Xanh Miền Tây là doanh nghiệp có lợi thế trong khu vực đang phát triển hạ tầng mạnh như Cần Thơ – Long An – Hậu Giang – An Giang.
Việc mua lại 55,23% cổ phần (gần 2,3 triệu cp) từ công ty con Cara Group cho thấy DXS muốn nắm quyền kiểm soát trực tiếp, thay vì sở hữu gián tiếp → tăng hiệu quả quản trị, tối ưu lợi nhuận hợp nhất.
4. Giá đang ở vùng thấp – hấp dẫn về mặt định giá
+ DXS đã trải qua giai đoạn điều chỉnh rất sâu từ mức đỉnh 2021. Trong bối cảnh bất động sản đang dần phục hồi, các cổ phiếu đầu ngành như DXS trở nên rất hấp dẫn về mặt định giá.
+ P/B và P/E của DXS đang ở mức thấp hơn trung bình ngành, phản ánh biên an toàn lớn nếu doanh nghiệp cải tổ thành công.
5. Kỳ vọng kết quả kinh doanh phục hồi mạnh từ quý II trở đi
+ Dù Q1/2025 chỉ hoàn thành 9,9% kế hoạch, nhưng DXS đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu đến 211% so với 2024. Điều này cho thấy:
+ Doanh nghiệp có thể có nhiều dự án lớn bắt đầu ghi nhận trong quý II và nửa cuối năm.
+ Dòng tiền từ thoái vốn sẽ giúp đẩy nhanh tiến độ các dự án mới → hỗ trợ doanh thu.
