Đồng, thường được gọi là "kim loại đỏ", là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe kinh tế toàn cầu. Việc sử dụng rộng rãi trong xây dựng, điện tử và công nghệ năng lượng tái tạo khiến nó trở thành một thước đo quan trọng của nhu cầu công nghiệp. Tuy nhiên, khi bối cảnh kinh tế đầy biến động của năm 2025, triển vọng tăng trưởng giá đồng đang cho thấy sự bất định, chịu áp lực từ cuộc chiến thương mại ngày càng gay gắt giữa Mỹ và Trung Quốc, sự suy yếu của thị trường bất động sản Trung Quốc và những lo ngại rộng lớn hơn về tăng trưởng toàn cầu. Dù gần đây giá đồng có dấu hiệu phục hồi, triển vọng của kim loại này vẫn bấp bênh, với các nhà phân tích điều chỉnh dự báo giá giảm và cảnh báo về nhu cầu yếu trong những tháng tới.

Phục hồi nhưng vẫn chịu áp lực
Giá đồng đã cho thấy sự ổn định, tăng gần 15% kể từ đầu năm 2025. Vào ngày 14 tháng 4, hợp đồng đồng giao sau ba tháng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) được niêm yết ở mức 9.238 USD/tấn, sau khi đạt đỉnh 9.271,5 USD/tấn trong phiên giao dịch. Con số này đánh dấu sự phục hồi từ mức giảm mạnh vào đầu tháng, được thúc đẩy bởi một khoảng tạm dừng ngắn trong việc leo thang thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, giá đồng đã giảm 7,5% so với tháng trước, phản ánh những khó khăn kéo dài.

Giá đồng trung bình từ đầu năm đến ngày 9 tháng 4 đạt 9.385 USD/tấn, theo dữ liệu thị trường. Mặc dù đồng đã chạm mức cao 10.112 USD vào ngày 25 tháng 3, nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ cả Mỹ và Trung Quốc, giá đã giảm trở lại. Việc leo thang các biện pháp thuế quan qua lại giữa Washington và Bắc Kinh, cùng với lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại, đã kéo giá đồng đi xuống. BMI, một đơn vị của Fitch Solutions, gần đây đã hạ dự báo giá đồng trung bình năm 2025 xuống còn 9.500 USD/tấn từ mức 10.000 USD, với quan điểm thiên về xu hướng giảm trong vài tháng tới.



Chiến tranh thương mại và thuế quan: Mối đe dọa hiện hữu
Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, được khơi lại dưới chính quyền Trump, là một yếu tố chính gây áp lực lên đồng. Thuế quan áp lên Trung Quốc đã tăng vọt lên 125%, làm tăng chi phí cho một trong những quốc gia tiêu thụ kim loại công nghiệp lớn nhất thế giới. ING Think, bộ phận phân tích kinh tế của tập đoàn tài chính Hà Lan ING, cảnh báo rằng một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể làm xói mòn niềm tin của người tiêu dùng, làm giảm khẩu vị rủi ro và kìm hãm nhu cầu đối với các nguyên liệu thô như đồng. “Sự bất định xung quanh các biện pháp thuế quan đang khiến thị trường căng thẳng,” các nhà phân tích ING nhận định, nhấn mạnh khả năng nhu cầu tiếp tục suy giảm.

Việc tạm dừng ba tháng đối với một số thuế quan của Trump đã kích hoạt một đợt tăng giá nhẹ, nhưng đồng vẫn chưa thể bù đắp hoàn toàn các khoản lỗ. Theo Trading Economics, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các cuộc đàm phán thương mại sắp tới giữa Mỹ và các đối tác quan trọng như Nhật Bản, Ấn Độ và Hàn Quốc. Bất kỳ sự giảm căng thẳng nào trong vấn đề thương mại cũng có thể làm giảm áp lực lên tăng trưởng toàn cầu và tạo ra một mức sàn cho giá đồng. Tuy nhiên, BMI cảnh báo rằng các thách thức đối với triển vọng nhu cầu vẫn tồn tại, đặc biệt khi tăng trưởng GDP của Trung Quốc được dự báo sẽ chậm lại còn 4% trong năm 2025.

Thị trường bất động sản Trung Quốc: Gánh nặng cho nhu cầu
Trung Quốc, quốc gia chiếm khoảng một nửa lượng tiêu thụ đồng toàn cầu, đang vật lộn với thị trường bất động sản suy yếu – một động lực chính của nhu cầu đồng. Sự suy thoái kéo dài trong hoạt động bất động sản đã phủ bóng lên triển vọng của kim loại này. “Thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn trong tình trạng ảm đạm, kìm hãm bất kỳ khả năng phục hồi giá nào,” các nhà phân tích BMI nhận xét. Điểm yếu này, kết hợp với sự bất định trong thương mại, đã dẫn đến một triển vọng thận trọng từ các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, vẫn có một tia hy vọng. ING Think cho rằng viễn cảnh của một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể thúc đẩy Bắc Kinh tung ra các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ hơn. Những chính sách như vậy có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế và hạn chế mức giảm của đồng và các kim loại công nghiệp khác. BMI đồng tình với quan điểm này, lưu ý rằng một gói kích thích lớn có thể bù đắp một phần thiệt hại từ sự giảm tốc kinh tế của Trung Quốc.

Các động lực nhu cầu dài hạn mang lại lạc quan
Bất chấp những thách thức ngắn hạn, triển vọng dài hạn của đồng được củng cố bởi các động lực nhu cầu cấu trúc. Văn phòng Kinh tế trưởng Australia (AOCE) dự báo giá đồng sẽ đạt trung bình 9.570 USD/tấn trong năm 2025, tăng lên 9.870 USD/tấn vào năm 2030 theo giá thực. Sự lạc quan này bắt nguồn từ nhu cầu tăng vọt đối với các công nghệ phát thải thấp, chẳng hạn như xe điện và hệ thống năng lượng tái tạo, vốn phụ thuộc nhiều vào đồng. Sự gia tăng của các trung tâm dữ liệu và quá trình đô thị hóa liên tục tại các thị trường mới nổi cũng hỗ trợ tăng giá. Thị trường tinh quặng đồng khan hiếm cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ giá, theo AOCE.

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai đồng đã có mức phí bảo hiểm so với hợp đồng LME, do lo ngại về các loại thuế quan cụ thể đối với kim loại dựa trên lý do an ninh quốc gia. Trading Economics lưu ý rằng các rào cản thương mại tiềm năng có thể làm căng thẳng năng lực luyện đồng vốn đã hạn chế của Mỹ, làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung và đẩy giá nội địa tăng cao.



Kết Luận
Như vậy, quỹ đạo của đồng phụ thuộc vào sự tương tác tinh tế của các yếu tố kinh tế vĩ mô. BMI dự đoán rằng giá sẽ tìm thấy hỗ trợ trong nửa cuối năm 2025, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất, làm suy yếu đồng USD và khiến các hàng hóa định giá bằng USD như đồng trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, con đường phục hồi đầy rủi ro. Căng thẳng thương mại kéo dài, nền kinh tế Trung Quốc chậm lại và những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu có thể khiến thị trường tiếp tục bất ổn.

Hiện tại, đồng đang bị kẹt trong một cuộc giằng co giữa bi quan ngắn hạn và triển vọng dài hạn. Khi nền kinh tế toàn cầu đối mặt với sự bất định, số phận của kim loại đỏ vẫn treo lơ lửng, các nhà đầu tư cần phân tích khách quan về chính sách thương mại, kỳ vọng kích thích và xu hướng nhu cầu để đánh giá bước đi tiếp theo của kim loại này.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823