Thị trường thép toàn cầu đang đối mặt với nhiều thách thức lớn. Tại Trung Quốc, giá thép đã giảm mạnh do sự suy yếu của thị trường bất động sản. Hiện tại, giá thép giao ngay tại nước này chỉ còn 465 USD/tấn, giảm 9% so với tháng trước và 20% tính từ đầu năm. Đây là mức giá thấp nhất trong nhiều tháng gần đây, tạo áp lực giảm giá trên thị trường thế giới.
Ngoài ra, nguy cơ áp thuế nhập khẩu từ Mỹ cũng là yếu tố tiêu cực. Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump gần đây đã tuyên bố sẽ áp thuế 25% lên hàng hóa nhập khẩu từ Canada và Mexico, cùng với 10% thuế nhập khẩu hàng hóa từ Trung Quốc. Nếu điều này xảy ra, các nhà sản xuất thép Trung Quốc sẽ chuyển hướng xuất khẩu sang các thị trường khác như ASEAN và Ấn Độ, làm tăng áp lực cạnh tranh tại khu vực.
Trong bối cảnh thị trường thép quốc tế biến động, Tập đoàn Hòa Phát vẫn có lợi thế từ việc giá nguyên liệu đầu vào giảm. Than cốc, nguyên liệu quan trọng trong sản xuất thép, đã giảm từ 333 USD/tấn vào tháng 1 xuống còn 183 USD/tấn vào tháng 9 năm 2024, tương đương mức giảm 45%. Điều này giúp cải thiện biên lợi nhuận cho doanh nghiệp sản xuất thép như Hòa Phát.
Bên cạnh đó, dự án Dung Quất 2 với công suất 5,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC) mỗi năm dự kiến sẽ đi vào hoạt động ngay đầu năm 2025. Khi đó, năng lực sản xuất thép thô của Hòa Phát sẽ tăng lên hơn 14,5 triệu tấn mỗi năm, giúp tập đoàn tăng khả năng cung ứng và mở rộng thị trường xuất khẩu.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HPG kết phiên ngày 11/12 ở mức 27.750 đồng/cổ phiếu, với P/B đạt 1,6 lần và P/E là 14,5 lần. Cổ phiếu này đã giữ vững trên đường EMA200 trong thời gian gần đây, đồng thời tích lũy trong vùng giá 26.0 - 28.0 đồng/cổ phiếu, cho thấy lực cầu khá mạnh từ nhà đầu tư tổ chức.
Dòng tiền lớn đã gia tăng vào cổ phiếu HPG trong hai tuần qua, cho thấy sự quan tâm từ giới đầu tư trước kỳ vọng tăng trưởng sản lượng thép khi Dung Quất 2 đi vào hoạt động. Đây là tín hiệu tích cực trong bối cảnh thị trường vẫn chịu nhiều biến động.
VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của Hòa Phát sẽ tăng trưởng khoảng 20% trong hai năm tới nhờ vào việc tăng sản lượng và mở rộng thị trường xuất khẩu. Dự án Dung Quất 2 là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng trong trung và dài hạn.
Tuy nhiên, giá thép toàn cầu vẫn có nguy cơ suy giảm thêm do sự bất ổn của thị trường bất động sản Trung Quốc và các chính sách thương mại khắt khe từ Mỹ. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường thép toàn cầu để có quyết định đầu tư phù hợp. Cổ phiếu HPG vẫn là một lựa chọn tiềm năng, nhất là khi dự án Dung Quất 2 đi vào vận hành đúng tiến độ.
