🚢 Thương mại đình trệ – dấu hiệu cảnh báo sớm
Vận tải hàng hải, vốn được coi là “huyết mạch” của thương mại quốc tế, đang sụt giảm mạnh. Số chuyến tàu container từ Trung Quốc sang Mỹ lao dốc, trái ngược hoàn toàn với giai đoạn vài năm trước khi cả thế giới lo lắng vì thiếu tàu. Nay, công suất thừa nhưng cầu lại quá yếu.
Số chuyến tàu container từ Trung Quốc sang Mỹ đang sụt giảm mạnh
Với Mỹ, mỗi lần nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ giảm sâu trong lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp đều có xu hướng tăng. Thực tế này đã lặp lại từ năm 2024, khi nhập khẩu lao dốc kéo theo nhu cầu lao động suy yếu và chưa có dấu hiệu phục hồi.
Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ giảm sâu thường kéo theo tỷ lệ thất nghiệp tăng
💳 Người tiêu dùng Mỹ suy yếu – vòng xoáy tiêu cực lan rộng
Nguyên nhân cốt lõi nằm ở sức khỏe tài chính của hộ gia đình Mỹ:
- Thu nhập thực tế giảm do lạm phát.
- Giờ làm việc ít hơn, trong khi chi phí sinh hoạt tăng cao.
- Người dân phải dựa vào tín dụng, khiến nợ xấu gia tăng ngay cả ở nhóm thu nhập khá giả.
Hệ quả là chi tiêu giảm, doanh số bán lẻ đi xuống, tồn kho tăng, sản xuất bị kìm hãm, và vòng xoáy suy yếu quay lại tác động ngược đến thương mại.
Giờ làm giảm kéo theo thu nhập và chi tiêu bán lẻ giảm
🏗️ Trung Quốc: Bất động sản “kẹt cứng” – sản xuất chững lại
Ở chiều ngược lại, Trung Quốc cũng rơi vào tình trạng thiếu sức bật:
- Sản lượng xi măng tháng 7/2025 giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2009 – cho thấy sự suy yếu trong xây dựng và hạ tầng.
- Bất động sản, trụ cột tăng trưởng nhiều năm, vẫn chìm trong khủng hoảng với tồn kho nhà mới khổng lồ chưa được giải quyết.
- Bắc Kinh buộc phải nới lỏng hạn chế xuất khẩu đất hiếm nhằm hỗ trợ sản xuất – động thái phản ánh sự thừa nhận khó khăn khi phụ thuộc vào cầu từ Mỹ và thị trường toàn cầu.
Sản lượng xi măng tại Trung Quốc giảm, cho thấy sự suy yếu trong xây dựng và hạ tầng.
🏦 FED trong “thế kẹt”
Chính sách tiền tệ Mỹ trở thành tâm điểm:
- Thất nghiệp tăng, tín dụng hộ gia đình căng thẳng, tiêu dùng suy yếu → gây áp lực nới lỏng.
- Nhưng lạm phát lại tiềm ẩn rủi ro, khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng mạnh nhất trong ba năm qua, thường báo hiệu CPI sẽ đi lên.
PPI thường dẫn dắt CPI
=> Điều này đặt Fed vào tình thế khó: nới lỏng sớm có nguy cơ tái bùng phát lạm phát, chần chừ lại khiến kinh tế suy yếu sâu hơn.
📉 Tác động đến thị trường tài chính
Chứng khoán: tăng nóng nhưng mong manh, dễ bị điều chỉnh mạnh nếu kỳ vọng Fed đảo chiều.
Kim loại quý (vàng, bạc): có tiềm năng trở thành nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn.
Hàng hóa công nghiệp: chịu áp lực giảm khi nhu cầu toàn cầu yếu đi.
Trái phiếu chính phủ Mỹ: được ưu tiên như một kênh phòng ngừa rủi ro.
🔑 Kết luận
Khi cả Mỹ và Trung Quốc – hai “đầu tàu” kinh tế toàn cầu – cùng đối diện nguy cơ suy thoái, bức tranh kinh tế thế giới đang bước vào giai đoạn đầy biến động. Nhà đầu tư cần ưu tiên chiến lược phòng ngừa, đa dạng hóa danh mục, gia tăng tỷ trọng tài sản an toàn và giữ sự linh hoạt trong giao dịch.
👉 Trong bối cảnh này, vàng, bạc và trái phiếu Mỹ có thể nổi lên như những điểm tựa quan trọng, trong khi chứng khoán và hàng hóa công nghiệp tiềm ẩn nhiều rủi ro ngắn hạn.
