Hồi đầu năm, các công ty quản lý quỹ đánh giá cổ phiếu bất động sản (BĐS) có tiềm năng tăng trưởng tốt – định giá hấp dẫn. Nhưng giờ nhìn lại, nhiều quỹ vẫn “nắm hờ”, tỷ trọng siêu thấp. 😅
Theo thống kê:
-
Trung bình chỉ ~10% danh mục các quỹ là cổ phiếu BĐS (1/3 so với cổ phiếu ngân hàng).
-
8 quỹ nắm dưới 5%, thậm chí GFM-VIF và NTPPF còn không có mã BĐS nào!
Trong khi đó:
Nhóm BĐS lại tăng mạnh nhất thị trường trong 6 tháng đầu năm:
-
+55% (TVS Research)
-
VNREAL Index +46% (Fiintrade)
Quỹ nắm càng ít BĐS => hiệu suất càng "lệch sóng":
-
Các quỹ vượt VN-Index thường có BĐS chiếm ~17% danh mục
-
Quỹ kém hiệu suất, tỷ trọng BĐS chỉ ~6%
Chia sẻ từ nội bộ quỹ:
📌 Manulife: Dù nhận thấy tín hiệu tích cực từ ngành, quỹ vẫn “chọn lọc khắt khe” – ưu tiên doanh nghiệp có dòng tiền khỏe, pháp lý rõ, đất sạch, quản trị tốt.
📌 VCBF: Vẫn nắm VIC, VHM nhưng tỷ trọng không lớn. Không chạy theo sóng, chỉ đầu tư vào doanh nghiệp có nền tảng vững chắc.
📌 Dragon Capital: Từng đẩy mạnh tỷ trọng BĐS dân cư + KCN, nhưng giờ “giảm nhiệt” để cân bằng rủi ro, chia sẻ danh mục với HPG, MWG, ngân hàng...
Kết luận:
Thị trường tăng nhưng không phải ai cũng được hưởng trái ngọt. Quỹ chọn đúng cổ phiếu, đúng thời điểm – lên đỉnh. Chọn sai hoặc chậm chân – dễ “lụi sóng”.
🧠 Bài học cho nhà đầu tư cá nhân? Phân bổ thông minh + bám sát vĩ mô & pháp lý là chìa khóa sống còn.
