1. Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh sau dữ liệu CPI

Phố Wall khởi sắc mạnh mẽ trong phiên giao dịch mới nhất khi dữ liệu lạm phát tháng 7 đúng như kỳ vọng, giúp củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. S&P 500 và Nasdaq 100 đồng loạt đạt mức cao kỷ lục, trong khi Russell 2000 của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng tới 3%.

Tín hiệu từ thị trường trái phiếu cũng cho thấy kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ gia tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 4 điểm cơ bản xuống 3,73%, phản ánh xác suất khoảng 90% Fed sẽ hạ lãi suất vào cuộc họp tháng 9. Đồng USD đồng thời suy yếu, trong khi đà tăng của cổ phiếu được tiếp sức bởi triển vọng giảm chi phí vốn và câu chuyện tăng trưởng từ trí tuệ nhân tạo.

2. Lạm phát đúng kỳ vọng - áp lực giảm lãi suất tăng

Chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI core) - loại trừ giá thực phẩm và năng lượng - tăng 0,3% so với tháng 6, mức cao nhất kể từ đầu năm nhưng vẫn phù hợp dự báo. CPI tổng thể cũng trùng khớp kỳ vọng thị trường, cho thấy lạm phát tăng nhưng không vượt ngoài kiểm soát.

Các chuyên gia như Ellen Zentner (Morgan Stanley) nhận định số liệu này cho phép Fed tập trung hơn vào sự suy yếu của thị trường lao động, thay vì lo ngại lạm phát vượt trần. Marco Casiraghi (Evercore) cho rằng Fed có thể chấp nhận mức lạm phát cao hơn tạm thời, miễn là kỳ vọng giá cả vẫn ổn định. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent thậm chí dự đoán Fed có thể hạ 50 điểm cơ bản ngay trong tháng 9.

3. Tín hiệu từ FED và quan ngại chính sách

Trong năm 2025, Fed đã giữ nguyên lãi suất để theo dõi tác động từ thuế quan mới. Tuy nhiên, với thị trường lao động giảm tốc, áp lực hỗ trợ tăng trưởng ngày càng lớn. Một số thành viên Fed, như Tom Barkin (Fed Richmond), vẫn thận trọng và chưa sẵn sàng cam kết giảm lãi suất mạnh tay.

Trái lại, giới đầu tư như Skyler Weinand (Regan Capital) và Jason Pride (Glenmede) tin rằng các yếu tố đang hội tụ cho một đợt cắt giảm lãi suất, ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Alexandra Wilson-Elizondo (Goldman Sachs AM) xem đây là một “đợt cắt giảm bảo hiểm” để giảm rủi ro kinh tế.

4. Rủi ro tiềm ẩn từ thuế quan và lạm phát cuối năm

Một số chuyên gia cảnh báo về khả năng lạm phát quay trở lại vào cuối năm 2025 khi nhiều thuế quan mới có hiệu lực trong tháng 8. Greg McBride (Bankrate) ví tình hình hiện tại như “sự bình yên trước cơn bão”. Seema Shah (Principal AM) cho rằng Fed có thể hạ lãi suất tháng 9 nhưng sẽ khó duy trì nhịp cắt giảm ở các cuộc họp tiếp theo.

Nhà đầu tư dài hạn được khuyến nghị thận trọng, đặc biệt với những ngành hưởng lợi quá mức từ đà tăng gần đây. Callie Cox (Ritholtz WM) nhấn mạnh cần “hiểu rõ danh mục” và sẵn sàng chốt lời khi cần.

CƠ HỘI ĐẦU TƯ BẠC - ĐÓN SÓNG KÉP TỪ LÃI SUẤT GIẢM VÀ NHU CẦU CÔNG NGHIỆP

Bạc đang bước vào giai đoạn được nhiều nhà đầu tư chú ý khi yếu tố hỗ trợ kép từ kỳ vọng Fed hạ lãi suất và sức cầu công nghiệp cùng hội tụ. Việc lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3,73% và đồng USD suy yếu đã tạo áp lực giảm chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý, mở đường cho giá bạc bứt phá. Không chỉ chịu ảnh hưởng tích cực từ xu hướng của vàng, bạc còn được hưởng lợi vượt trội nhờ ứng dụng rộng rãi trong sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời, thiết bị điện tử và pin xe điện - những ngành đang tăng trưởng mạnh trong bối cảnh toàn cầu đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang năng lượng tái tạo.

Bên cạnh nhu cầu tăng mạnh, thị trường bạc đang đối mặt với rủi ro nguồn cung hạn chế. Sản lượng khai thác bạc toàn cầu dự báo chỉ tăng nhẹ trong năm 2025 do chi phí khai thác leo thang và thiếu các mỏ mới quy mô lớn. Điều này có thể tạo ra thâm hụt cung - cầu trong các năm tới, là yếu tố nền tảng hỗ trợ giá bạc duy trì xu hướng tăng. Trong bối cảnh lạm phát tiềm ẩn khả năng tăng trở lại từ các gói thuế quan và chi phí sản xuất, bạc cũng được xem là công cụ phòng hộ hiệu quả, tương tự như vàng nhưng với biến động mạnh hơn, phù hợp cho nhà đầu tư ưa mạo hiểm có chiến lược giao dịch linh hoạt.

-------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá