Chỉ trong chưa đầy một tháng, Tổng Công ty Xây dựng Số 1 – CTCP (CC1) liên tiếp nhận hạn mức tín dụng quy mô lớn từ loạt ngân hàng, đưa tổng giá trị vốn vay được phê duyệt lên gần 13.800 tỷ, mức cao hiếm thấy trong nhóm doanh nghiệp xây dựng.
📌 Theo Nghị quyết HĐQT ngày 22/12, CC1 được Nam A Bank (NAB) cấp hạn mức 2.500 tỷ, gồm 1.500 tỷ cho vay trực tiếp và phần còn lại là bảo lãnh linh hoạt theo dư nợ.
⏱️ Trước đó chưa đầy 2 tuần, Ngân hàng Quân đội (MBB) Chi nhánh Sở Giao dịch 2 xác nhận cấp hơn 3.500 tỷ tín dụng cho CC1.
Đầu tháng 12, BIDV Chi nhánh TP.HCM cũng duyệt giới hạn gần 7.800 tỷ trong đó dư nợ vay, bảo lãnh và L/C tối đa khoảng 2.600 tỷ đồng.
👉 Cộng dồn các hạn mức mới, quy mô tín dụng CC1 tiếp cận từ đầu tháng 12 đã áp sát 14.000 tỷ.
🔥 Trước đó, “đại gia xây dựng” này cũng liên tục mở rộng vay nợ:
- Sacombank cấp 1.800 tỷ đồng (tháng 9)
- VietinBank phê duyệt 3.000 tỷ đồng (tháng 8)
- BIDV nâng hạn mức từ 3.500 tỷ lên 4.900 tỷ đồng (tháng 7)
💰 Dòng vốn vay khổng lồ đổ vào đúng thời điểm CC1 bước vào cao trào dự án mới. Ở mảng PPP, liên danh có CC1 được Đồng Nai chấp thuận đề xuất đầu tư 2 cây cầu trọng điểm:
- Cầu Cát Lái (khoảng 17.700 tỷ đồng)
- Cầu Long Hưng (khoảng 4.600 tỷ đồng)
🏗️ Ở mảng thi công, CC1 liên tiếp góp mặt trong các gói thầu lớn:
- Gói gần 2.000 tỷ đồng tại Nhà Văn hóa Thanh niên TP.HCM
- Gói hơn 1.500 tỷ đồng tại Nhà ga T2 – Sân bay Đồng Hới
- Gói 587 tỷ đồng mở rộng tuyến nối cao tốc TP.HCM – Long Thành – Dầu Giây
⚖️ Tuy nhiên, song hành với tốc độ trúng thầu là áp lực tài chính ngày càng lớn. 9 tháng đầu năm 2025, dòng tiền đi vay của CC1 vượt 6.000 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ và gấp hơn 2 lần năm 2023. Chi phí lãi vay tăng 50%, lên 243 tỷ đồng, bào mòn lợi nhuận.
📊 Tính đến cuối quý III/2025,
Dư nợ ngắn hạn: khoảng 4.300 tỷ
Vay dài hạn: gần 1.700 tỷ
Tổng nợ phải trả: hơn 11.200 tỷ cao gấp 2,5 lần vốn chủ sở hữu (~4.500 tỷ đồng)
📉 Áp lực lãi vay khiến lợi nhuận sau 9 tháng mới hoàn thành khoảng 61% kế hoạch năm.
🔄 Để xoay vòng dòng tiền, CC1 thu hẹp một số khoản đầu tư. Doanh nghiệp dự kiến thoái 20 triệu cổ phần tại CTCP Vật liệu Xây dựng 3H, giảm sở hữu từ 49% xuống 15,6%. Nếu bán theo mệnh giá, CC1 có thể thu về khoảng 200 tỷ đồng tiền mặt.
🚀 Song song, CC1 chuẩn bị chào bán riêng lẻ 100 triệu cổ phiếu, tương đương hơn 25% lượng cổ phiếu đang lưu hành, với giá dự kiến 11.000 đồng/cp, nhằm huy động khoảng 1.100 tỷ đồng phục vụ các dự án PPP sắp triển khai.
🗣️ Lãnh đạo CC1 thừa nhận chiến lược “giữ tiền” doanh nghiệp chọn chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt để dồn nguồn lực cho tăng trưởng. Khi công ty tăng trưởng mạnh hơn, trái ngọt sẽ đến bằng cổ tức tiền mặt cao hơn, Chủ tịch HĐQT Phan Hữu Duy Quốc chia sẻ.
📌 Với vay nợ tăng tốc, vốn chủ sở hữu tiếp tục được bổ sung và hàng loạt dự án nghìn tỷ phía trước, CC1 đang bước vào canh bạc lớn về đòn bẩy tài chính, nơi tăng trưởng mạnh mẽ và rủi ro lãi vay cùng song hành.
