BỘ TÀI CHÍNH MỸ KÍCH HOẠT "QE LITE": GIÁ VÀNG VÀ BẠC BÙNG NỔ DỰ LIỆU LỊCH SỬ
Thị trường kim loại quý vừa trải qua một phiên giao dịch mid-week đầy bứt phá. Làn sóng tăng giá mạnh mẽ lan tỏa toàn thị trường ngay sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố bước đi mới nhằm can thiệp vào thị trường trái phiếu, ngăn chặn đà tăng vượt kiểm soát của lợi suất trái phiếu Kho bạc.
Sắc xanh bao trùm nhóm kim loại quý và cổ phiếu khai khoáng
Khép lại phiên giao dịch ngày thứ Tư, giá vàng giao ngay ghi nhận mức tăng vọt 4,35% (tương đương tăng 188 USD/ounce), đóng cửa ở mức 4.523 USD/ounce. Đây là mốc giá cao nhất của kim loại quý này kể từ cuối tháng 5. Đồng điệu với đà tăng của vàng, giá bạc cũng ghi nhận mức bứt phá gần 6%, áp sát ngưỡng 67 USD/ounce.
Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu của các công ty khai thác vàng và bạc thậm chí còn phản ứng tích cực hơn khi bật tăng trung bình lên tới 10% ngay trong phiên.
Động lực cho đợt bứt phá này xuất hiện từ 8:30 sáng (giờ EST), sau tuyên bố chính thức từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent. Theo đó, Bộ Tài chính Mỹ quyết định tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài từ 10 đến 30 năm nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường, nâng từ mức 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD cho mỗi đợt.
Với 9 đợt mua lại dự kiến triển khai trong quý này, quy mô bơm thanh khoản sẽ tăng thêm tối thiểu 18 tỷ USD/quý, tương đương 72 tỷ USD/năm. Điều này nâng tổng giá trị mua lại trái phiếu dài hạn lên mức ít nhất 144 tỷ USD mỗi năm.
Áp lực nợ công và nguy cơ từ lợi suất trái phiếu
Động thái can thiệp khẩn cấp của Bộ Tài chính Mỹ diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc leo thang lên mức cao nhất trong hai thập kỷ. Rủi ro này bắt nguồn từ áp lực lạm phát gia tăng do các căng thẳng địa chính trị tại Iran và sự tăng vọt của giá năng lượng thời gian qua.
Lãi suất trái phiếu duy trì ở mức cao đang tạo ra đe dọa trực tiếp đối với sức khỏe nền kinh tế cũng như ngân sách liên bang. Tính đến hôm nay, nợ quốc gia của Mỹ đã chính thức cán mốc kỷ lục 40.000 tỷ USD. Chi phí trả lãi vay hàng năm cho khoản nợ này cũng chạm đỉnh lịch sử ở mức 1.250 tỷ USD – tăng gấp đôi chỉ sau 5 năm. Tình trạng này sẽ còn tồi tệ hơn nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục duy trì hoặc bứt phá lên các vùng cao mới.
Tác động tức thì từ thông báo của Bộ Tài chính đã kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm hạ nhiệt từ mức 5,3% xuống 5,19%, đảo ngược xu hướng tăng điểm của tuần trước.
Làn sóng tranh luận về "QE ngầm"
Sau thông báo sáng nay, giới phân tích và các nhà đầu tư trên thị trường đã dấy lên nhiều luồng tranh luận về bản chất của chính sách mới. Nhiều ý kiến cho rằng đây thực chất là một hình thức nới lỏng định lượng phiên bản nhẹ ("QE Lite") hay "QE ngầm" – hành vi gián tiếp in tiền để tài trợ nợ công, từ đó làm suy yếu giá trị của đồng USD.
Ở chiều ngược lại, một số chuyên gia nhận định đây đơn thuần là hoạt động tái cơ cấu kỳ hạn nợ công của Bộ Tài chính, khác với cơ chế tạo ra tiền mới từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong các gói QE truyền thống.
Mặc dù hiệu quả lâu dài của sáng kiến này trong việc ngăn chặn đà tăng lợi suất vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng, tác động ngắn hạn của nó đã tạo bệ phóng mạnh mẽ cho dòng tiền tháo chạy vào các tài sản lưu trữ giá trị an toàn như vàng và bạc.
...................................................
