710 tỷ đồng vốn mới được Becamex IDC huy động qua trái phiếu, nhưng phần lớn số tiền này không đi vào dự án mới mà được dùng để cơ cấu các khoản vay ngân hàng.
1. 💰 710 TỶ TRÁI PHIẾU ĐỂ “ĐỔI” NGUỒN NỢ
Becamex IDC (BCM) vừa hoàn tất phát hành lô trái phiếu 710 tỷ đồng, kỳ hạn 3 năm.
Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm.
Đáng chú ý, 600 tỷ đồng sẽ dùng để cơ cấu nợ tại VietinBank - Chi nhánh Đồng Nai, còn 110 tỷ đồng cơ cấu nợ tại BIDV - Chi nhánh Bình Dương.
Tức là khoảng 85% lượng tiền huy động được dùng để xử lý các khoản nợ ngân hàng hiện hữu.
2. 🏦 TỔNG NỢ VAY ĐÃ VƯỢT 26.300 TỶ
Đến cuối quý II/2026, tổng dư nợ vay ngắn và dài hạn của Becamex IDC đạt hơn 26.300 tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm.
Vì vậy, lô trái phiếu 710 tỷ đồng mới chỉ tương đương khoảng 2,7% tổng dư nợ vay.
Điểm đáng chú ý không nằm ở quy mô tuyệt đối của lô trái phiếu, mà ở việc BCM đang tái cấu trúc một phần nguồn vốn vay, chuyển từ khoản vay ngân hàng sang nghĩa vụ trái phiếu có kỳ hạn 3 năm.
3. 📉 DOANH THU 6 THÁNG GIẢM 65%, LỢI NHUẬN GIẢM 83%
Trong quý II, Becamex IDC đạt 891 tỷ đồng doanh thu, giảm gần 65% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế còn 211 tỷ đồng, giảm 85,6%.
Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 1.661 tỷ đồng, giảm 65%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 320,5 tỷ đồng, giảm 82,6%.
Biên lợi nhuận gộp quý II cũng thu hẹp từ 71,8% xuống 61,1%.
4. 🔥 ÁP LỰC LỚN HƠN NẰM Ở DÒNG TIỀN
Đáng chú ý nhất là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm âm hơn 1.790 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương gần 420 tỷ.
Dòng tiền đầu tư cũng âm hơn 249 tỷ đồng.
Trong bối cảnh đó, dòng tiền từ hoạt động tài chính lại dương hơn 1.209 tỷ đồng – cho thấy nguồn vốn tài chính đang đóng vai trò quan trọng trong việc bù đắp phần thiếu hụt từ hoạt động kinh doanh và đầu tư.
5. 🎯 710 TỶ KHÔNG CHỈ LÀ MỘT ĐỢT PHÁT HÀNH
Becamex IDC đang đứng trước bài toán kép: quy mô nợ vay lớn trong khi dòng tiền kinh doanh suy yếu mạnh.
Việc huy động 710 tỷ đồng giúp doanh nghiệp cơ cấu một phần nghĩa vụ nợ, nhưng về bản chất đây vẫn là dịch chuyển nguồn vay, chứ chưa làm giảm tổng nợ.
Với BCM lúc này, câu chuyện đáng theo dõi không chỉ là huy động được bao nhiêu vốn, mà là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ quay trở lại đủ mạnh như thế nào để “nuôi” cấu trúc nợ hơn 26.000 tỷ đồng.
