Năm 2025, cổ phiếu HAX của Haxaco trải qua một hành trình lạ lùng: tăng dựng đứng rồi lao dốc không phanh giữa lúc thị trường chứng khoán vẫn còn sôi động. Nhìn bề ngoài, cú trượt giá này có vẻ dễ lý giải, thua lỗ do cạnh tranh khốc liệt và thương vụ đất vàng không thành. Nhưng bên trong, câu chuyện lại không đơn giản đến vậy.
Những giao dịch thoái vốn quy mô lớn của người nội bộ ngay đúng vùng giá đỉnh khiến thị trường phải đặt câu hỏi: đâu là ranh giới giữa sự trùng hợp và lợi thế thông tin?
🚨Chỉ trong vài tháng, kỳ vọng về khu đất Bình Tân đã khiến giá cổ phiếu được đẩy lên mức lý tưởng cũng là lúc nhiều lãnh đạo Haxaco tranh thủ bán ra hàng triệu cổ phần, trước khi thị giá bất ngờ sụp đổ.
⚡Khi nghi ngờ thay thế cho kỳ vọng, giá cổ phiếu không rơi… mà vỡ, bởi nền móng niềm tin đã lung lay.
Vấn đề không dừng lại ở một cú sụt giá
Haxaco từng là điểm sáng giữa thời ngành ô tô khó khăn. Việc mở rộng sang phân khúc MG giúp doanh nghiệp xoay chuyển tình thế và năm 2024 cổ phiếu đã tăng ấn tượng.
Nhưng ngay trước thời điểm MG tăng trưởng bùng nổ, Haxaco lại bất ngờ giảm mạnh tỷ lệ sở hữu tại công ty con PTM, đơn vị giữ vai trò trục chính trong mảng ô tô bình dân. Từ mức 98%, Haxaco còn nắm hơn 51%. Về mặt kế toán, lợi nhuận vẫn hợp nhất, nhưng lợi ích thực sự của cổ đông đã bị thu hẹp.
Câu hỏi về xung đột lợi ích được đặt ra, nhưng một năm sau Haxaco mới có câu trả lời chính thức.
PTM sau đó lên sàn, cổ phiếu tăng trần ngày đầu rồi mất nửa giá. Chuỗi sự kiện khiến người quan sát thêm phần băn khoăn: liệu những “con sóng” này là tự nhiên hay được tạo ra bởi bàn tay trong cuộc?
Dấu ấn mạnh mẽ của người cầm lái
Ông Đỗ Tiến Dũng Chủ tịch Haxaco là người mang Haxaco ra khỏi vực phá sản, cũng là người nhiều lần khuấy động thị trường bằng những phát ngôn và thông tin gây tranh cãi:
» Năm 2019, công bố bất ngờ về nhà đầu tư Hàn Quốc muốn thâu tóm Haxaco.
» Năm 2022, gọi những người lướt sóng cổ phiếu là “ký sinh trùng”.
» Năm 2025, đưa ra thông tin ước tính giá trị khu đất vàng của Haxaco, làm bùng lên kỳ vọng.
Kịch bản quen thuộc lặp lại: giá cổ phiếu tăng vọt theo thông tin “đất vàng”, người nội bộ đồng loạt bán ra 4,16 triệu cổ phần, thu về hàng chục tỷ đồng.
Rồi thương vụ đất bị hủy, giá lao dốc.
Ngoại khối bắt đầu tháo chạy. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài từ 21% rơi còn 7% chỉ trong vài tháng.
Cuộc chơi mà phần thắng quá rõ
HAX trở thành cổ phiếu gắn liền với những cơn sóng thông tin. Sóng đủ lớn để ai am hiểu, hoặc ở rất gần tâm sóng, có thể rút lui đúng lúc. Trong khi đó, những cổ đông nhỏ lẻ phải gánh phần rủi ro của niềm tin đặt sai chỗ.
Trong thị trường ngắn hạn vốn dĩ là một cuộc chơi tổng bằng không, lợi nhuận của người này đồng nghĩa thua lỗ của người khác. Và với Haxaco, không khó để nhận ra ai là người rời khỏi bàn chơi với túi đầy hơn.
