Trong ĐHCĐ của tập đoàn Hòa Phát, ban lãnh đạo công ty đã cung cấp cho các nhà đầu tư rất nhiều thông tin hữu ích về tình hình kinh doanh cũng như kế hoạch phát triển trong tương lai. Vậy, nhà đầu từ cần phân tích và đánh giá những thông tin đó như thế nào để có thể đưa ra quyết định đầu tư của mình?

1. Quý 1/2024, Doanh thu đạt 31.000 tỷ và hơn 2.800 tỷ đồng lợi nhuận, gấp 7 lần cùng kỳ. Công ty phải trích lập dự phòng 200 tỷ đồng do tỷ giá.

- Doanh thu tăng trong bối cảnh thị trường BĐS trong nước ảm đạm và các nước trên thế giới vẫn đang thặt chặt chính sách để chống lạm phát. Vậy, doanh thu tăng có thể đến từ trúng thầu các dự án đầu tư công trong nước và những thị trường xuất khẩu mới.

- ROS (Lợi nhuận/doanh thu) đạt 9%, tăng so với các quý trước đó (Q1/2023: 1.4%, Q2/2023: 4.8%, Q3/2023: 6.9%, Q4/2023: 8.5%) cho thấy những yếu tố tác động xấu tới lợi nhuận đang tạm thời tích cực trở lại.

- Tỷ giá USD trong quý 1/2024 tăng 2,25% nên HPG phải trích lập dự phòng tỷ giá 200 tỷ đồng. Trong khi đó, ở giai đoạn Q2/2022, tỷ giá tăng 1,8% nhưng công ty lỗ lên tới 1.270 tỷ đồng. Có thể thấy, hoạt động xuất khẩu tăng đã giúp HPG giảm bớt áp lực từ tỷ giá.

2. Kế hoạch năm 2024, doanh thu đạt 140.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 10.000 tỷ đồng, tăng 18% và 47% so với thực hiện năm 2023. Thưởng cổ đông năm 2023 là 10% bằng cổ phiếu.

- Với kế hoạch trên, bạn lãnh đạo đang kỳ vọng tỷ lệ ROS đạt 7.1% chứng to rằng ban lãnh đạo đang lo ngại, giá bán thép có thể giảm trong năm 2024 (Thực tế, Trung Quốc đang tăng xuất khẩu thép với giá rẻ)

3. HPG đã hết hàng tồn kho giá cao. Năm 2025, Hòa Phát có thể sản xuất hơn 2 triệu tấn HRC tại Dung Quất 2. Do đó, Năm 2025 sẽ là một năm tốt với Hòa Phát. Dự án Dung Quất 2 hoàn thành, có thể nâng doanh thu lên 200.000 tỷ đồng chiếm 95% tổng doanh thu của Tập đoàn. Bỏ dự án sản xuất bô-xit và nhôm tại Đăk Nông. Tập trung vào dự án thép 5 tỷ USD tại Phú Yên vì muốn trở thành 50 công ty thép lớn nhất thế giới.

- Với việc dự án Dung Quất 2 bắt đầu đi vào hoạt động năm 2025, ban lãnh đạo muốn nói rằng doanh thu và lợi nhuận của HPG có thể tiếp tục tăng so với năm 2024. Đồng thời, Ban lãnh đạo cũng đánh giá rằng năm 2025 sẽ bắt đầu cho 1 chu kỳ tăng trưởng mới của HPG với cả doanh thu và lợi nhuận sẽ lên một tầm cao mới.

- Do thép là ngành có lợi thế về quy mô, DN sản xuất càng lớn thì chi phí càng thấp. Do đó, HPG chuyển hướng, bỏ đầu tư ngoài ngành để tập trung gần như hoàn toàn vào sản xuất và mở rộng nhà máy thép. Từ đó giúp doanh nghiệp nâng vị thế cạnh tranh của mình trên trường quốc tế và cạnh tranh trực tiếp với thép của Trung Quốc.

4. Chiến lược dài hạn của HPG sẽ tập trung sản xuất các sản phẩm có chất lượng cao và không mở rộng quy mô sản xuất tôn và ống thép. Công ty đang nghiên cứu làm Tôn silic, làm cho các mô tơ điện và làm đường ray xe lửa tốc độ cao để đấu thầu dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.

- Điều này cho thấy, chiến lước của HPG sẽ tập trung vào sản xuất và cung cấp thép HRC cho các doanh nghiệp sản xuất tôn và ống thép còn họ sẽ không mở rộng quy mô. HPG sẽ tập trung vào các sản phẩm thép chất lượng cao để tăng biên lợi nhuận, đồng thời giảm sự canh tranh gay gắt từ các công ty sản xuất thép Trung Quốc.

- Thép silic là một loại thép chuyển dụng được sử dụng rộng rãi trong ngành chế tạo máy điện, như các động cơ điện, máy biến áp... Dự báo nhu cầu tăng trưởng thép Silic (CAGR) giai đoạn 2024 – 2029 lớn hơn 5%.

5. HPG đã hoàn thành dây chuyền sản xuất container. Năm 2024 sẽ đưa vào sản xuất và 2025 sẽ bán hàng.

- Đây là ngành khá khó nhận định tại thời điểm hiện tại. Do đó, ban lãnh đạo cũng không đưa ra nhiều thông tin dự báo.

6. Trong tương lai gần Hòa Phát sẽ không tăng việc đòn bẩy tài chính

- Với ngành nghề biến động theo chu kỳ và luôn có lượng hàng tồn kho lớn. Đồng thời, doanh nghiệp phải đầu tư liên tục vào các tài sản cố định lớn để mở rộng sản xuất kinh doanh. Do đó, nợ vay nhiều sẽ tiềm ẩn rủi ro cao. Tích lũy tiền mặt là một chiến lược hợp lý của HPG trong tương lai.

-