Tín hiệu cho thấy NHNN sẽ tiếp tục bơm tiền ra thị trường

Những tháng qua chứng kiến một loạt động thái chính sách đáng chú ý của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

Trong tháng 8, Sở Giao dịch NHNN giảm 225 đồng giá niêm yết mua vào USD tại Sở giao dịch, về 22.750 VND/USD. Đây là lần thứ 3 liên tiếp NHNN có động thái giảm giá mua vào đồng USD kể từ tháng 11/2020 tới nay. Yếu tố này đã giúp cho VND tăng giá so với USD trong tháng 8. Đồng thời, NHNN cũng thay đổi phương thức mua kỳ hạn sang giao ngay, điều này sẽ giúp NHNN kịp thời bổ sung thanh khoản cho hệ thống ngân hàng. 

Tới cuối tháng 8, NHNN tiếp tục ban hành quyết định giảm lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ từ 0,5% xuống còn 0%. 

Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), những động thái này của NHNN đều đang hướng tới việc bơm thêm Việt Nam đồng ra thị trường, nhằm hỗ trợ cho nền kinh tế, đặc biệt là khi các doanh nghiệp và cá nhân đang gặp rất nhiều khó khăn do tình hình dịch bệnh kéo dài.

Trên thị trường tiền tệ, tới cuối tháng 8, lãi suất huy động trung bình (theo mẫu của BVSC) ghi nhận mức giảm nhẹ 0,03 điểm phần trăm đối với kỳ hạn 12 tháng, xuống còn 5,56%. 

Vừa qua, NHNN đã đưa ra dự thảo sửa đổi sửa đổi thông tư 03, cho phép mở rộng các khoản nợ tái cơ cấu. Ngoài ra, NHNN cũng đã ban hành Thông tư số 13/2021/TT-NHNN, chính thức cắt giảm 50% phí giao dịch thanh toán điện tử liên ngân hàng trong giai đoạn từ 1/9/2021 đến 30/6/2022. Việc sửa đổi thông tư 26 và thông tư 03 là những động thái của NHNN trong việc hỗ trợ các cá nhân và doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. 

Trong năm 2020, NHNN đã thực hiện 3 lần cắt giảm lãi suất điều hành. Tuy nhiên, trong năm 2021, NHNN vẫn đang sử dụng linh hoạt các hình thức để hỗ trợ hệ thống ngân hàng và nền kinh tế, thay vì giảm lãi suất điều hành. 

Theo BVSC, thanh khoản hệ thống ngân hàng đang ở trạng thái dồi dào hơn so với năm ngoái, khi hơn một năm trở lại đây, NHNN gần như không sử dụng tới các hoạt động thị trường mở và kênh tín phiếu ở trạng thái đóng băng từ tháng 6/2020. Thêm vào đó, lãi suất liên ngân hàng vẫn đang thấp hơn so với mức trung bình của năm 2020. Vì vậy, nếu cầu tín dụng chưa tăng trở lại ngay trong năm 2021, nhiều khả năng NHNN sẽ chưa cắt giảm lãi suất điều hành trong các tháng tiếp theo.

Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8/2021 chỉ tăng 0,25% so với tháng trước, tăng 2,51% so với tháng 12/2020 và tăng 2,82% so với tháng 8/2020. Như vậy, tính chung 8 tháng năm 2021, CPI tăng 1,79% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng thấp nhất kể từ năm 2016.

BVSC đánh giá mức tăng thấp trong 8 tháng đầu năm sẽ là yếu tố giúp CPI cả năm nay tiếp tục nằm trong tầm kiểm soát (tăng 3-3,5%), qua đó có thể tạo thêm dư địa cho việc triển khai thêm các chính sách tiền tệ.