Trong khi nhiều doanh nghiệp chăn nuôi còn loay hoay với chi phí đầu vào và biến động thị trường, CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF) lại đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh nhờ giá heo hơi duy trì vùng cao và chiến lược mở rộng đàn quy mô lớn.
📈 Theo dự phóng của VNDIRECT, lợi nhuận ròng năm 2026 của BAF có thể tăng tới 485%.
Động lực lớn nhất đến từ việc doanh nghiệp tăng mạnh sản lượng heo hơi bán ra.
📌 BAF dự kiến tiêu thụ khoảng 1,2 triệu con heo trong năm 2026, tăng 54% so với cùng kỳ nhờ:
- Đẩy mạnh M&A trang trại
- Mở rộng công suất chăn nuôi
- Tăng tốc mô hình khép kín Feed - Farm - Food (3F)
🐖 Trong khi đó, giá heo hơi được kỳ vọng tiếp tục neo quanh vùng 62.000 đồng/kg do nguồn cung trong nước chưa phục hồi hoàn toàn sau dịch bệnh và bão lũ năm 2025.
Nhờ vậy:
💰 Doanh thu năm 2026 của BAF được dự báo gần 8.000 tỷ đồng
💸 Lợi nhuận sau thuế có thể đạt khoảng 744 tỷ đồng, gấp gần 5 lần năm trước
Riêng quý I/2026:
- Doanh thu đạt 1.776 tỷ đồng, tăng hơn 58%
- Lợi nhuận sau thuế đạt 206 tỷ đồng, tăng hơn 54%
📊 Một điểm đáng chú ý là biên lợi nhuận của BAF vẫn duy trì khá tốt dù giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi biến động mạnh vì căng thẳng địa chính trị.
Theo VNDIRECT, chi phí thức ăn chăn nuôi của BAF hiện thấp hơn khoảng 10-15% so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành nhờ hệ sinh thái cung ứng của Tân Long.
🏗️ Ngoài ra, dự án “chung cư nuôi heo” tại Tây Ninh tiếp tục được xem là quân bài chiến lược dài hạn của doanh nghiệp.
Dự án này có tổng vốn đầu tư khoảng 12.000 tỷ đồng với quy mô:
- 64.000 heo nái
- 1,6 triệu heo thịt mỗi năm
Nếu hoàn thành đúng kế hoạch, tổng công suất của BAF có thể tăng lên khoảng 2,5 triệu con vào năm 2030.
⚠️ Tuy nhiên, điều khá lạ là cổ phiếu BAF vẫn giao dịch khá trầm lắng dù triển vọng lợi nhuận được đánh giá rất tích cực.
Trong suốt 3 tháng gần đây, mã này chủ yếu dao động quanh vùng 34.000 – 38.000 đồng/cổ phiếu và chưa tạo được xu hướng bứt phá rõ rệt.
📉 Kết phiên 15/5:
- BAF đóng cửa ở mức 35.300 đồng/cp
- Vốn hóa khoảng 10.600 tỷ đồng
Dù VNDIRECT nâng giá mục tiêu lên 40.100 đồng/cổ phiếu, công ty chứng khoán này lại hạ khuyến nghị từ “Khả quan” xuống “Trung lập”.
Nguyên nhân nằm ở việc định giá cổ phiếu hiện không còn rẻ.
📌 Hiện BAF đang giao dịch với P/E khoảng 61,9 lần cao hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm khoảng 30 lần.
⚠️ Điều đó cho thấy thị trường có thể đã phản ánh trước phần lớn kỳ vọng tăng trưởng vào giá cổ phiếu.
Trong thời gian tới, tiến độ mở rộng trang trại, khả năng kiểm soát chi phí thức ăn chăn nuôi và diễn biến giá heo hơi sẽ tiếp tục là những yếu tố quyết định sức bật thực sự của BAF.
